La crise de la dette a un impact bien plus profond sur le marché des cryptomonnaies que de simples fluctuations de prix ; la véritable clé réside dans le flux de capitaux. Sur la chaîne, des données telles que l’offre de stablecoins, le solde des échanges et la profondeur du carnet d’ordres peuvent refléter de manière intuitive les mouvements réels des fonds sur le marché, et ce, plus rapidement et précisément que n’importe quelle actualité macroéconomique.

En parlant de stablecoins, ces derniers représentent le « M2 » du monde cryptographique. En novembre 2025, la supply totale de stablecoins ERC-20 a atteint un sommet historique de 185 milliards de dollars, avec 65 milliards de dollars de stablecoins en dépôt sur les échanges, ce qui constitue la « poudre » du marché — des fonds potentiellement prêts à entrer.

Pourquoi ce chiffre est-il important ? Parce qu’il a une double signification. Premièrement, un rôle de refuge : lorsque le secteur financier traditionnel présente des risques (par exemple, la fermeture du gouvernement américain en octobre 2025), les investisseurs déplacent leurs fonds dans les stablecoins pour éviter la volatilité, ce qui a entraîné une augmentation de 5 % de la capitalisation de USDT en un seul mois. Deuxièmement, un signal de rebond : ces stablecoins en stock sont comme une armurerie pleine de munitions, prêts à être déployés dès que le sentiment du marché s’améliore. Selon CryptoQuant, chaque augmentation de 10 milliards de dollars du solde de stablecoins en échange augmente de 40 % la probabilité que le Bitcoin progresse dans les 30 jours suivants.

Donc, pour profiter du bottom, il ne faut pas attendre au milieu de la montagne, mais surveiller de près l’évolution des stablecoins. Il faut régulièrement consulter les annonces d’émission de Tether et les données on-chain sur DeFiLlama, en particulier le ratio entre stablecoins et la capitalisation du Bitcoin — ce ratio reflète à quel point la réserve de pouvoir d’achat du marché est réellement suffisante.