L'or franchit la barre supérieure, l'argent explose alors que les marchés réagissent aux retombées du Venezuela

Source : Coindoo Titre Original : Gold Breaks Higher, Silver Explodes as Markets React to Venezuela Fallout Lien Original : Les métaux précieux ont connu une forte hausse en début de semaine alors que les investisseurs se repositionnaient sur des actifs défensifs, réagissant à l’incertitude géopolitique renouvelée liée aux événements au Venezuela et à des préoccupations plus larges concernant la stabilité mondiale.

Principaux enseignements

• L’or et l’argent ont fortement rebondi alors que les risques géopolitiques refaisaient surface.
• L’or a atteint de nouveaux sommets historiques, prolongeant sa tendance la plus forte sur plusieurs décennies.
• L’argent a surperformé l’or, soutenu par des dynamiques macroéconomiques et techniques.
• Les indicateurs techniques montrent des conditions solides mais de plus en plus tendues.

Les prix de l’or ont bondi, dépassant la barre des 4 400 $ l’once pour atteindre de nouveaux records, tandis que l’argent a enregistré des gains en pourcentage encore plus importants. Ce rallye a suivi les développements du week-end où les tensions géopolitiques autour du Venezuela se sont intensifiées, injectant une nouvelle incertitude dans les marchés de l’énergie, la politique régionale et les relations internationales.

Pour les marchés, cette ambiguïté a suffi à raviver la demande pour les refuges traditionnels.

La géopolitique rencontre la dynamique technique dans l’or

La hausse de l’or n’a pas été uniquement alimentée par les titres dans les médias. Sur le plan technique, les graphiques quotidiens montrent que le métal est fermement ancré dans une tendance haussière puissante qui se construit depuis la mi-2025. Les prix ont systématiquement inscrit des sommets et des creux plus élevés, avec des séances récentes accélérant ce mouvement.

Les indicateurs de momentum reflètent cette force. L’indice de force relative reste élevé mais n’a pas encore atteint une zone de surachat extrême, ce qui suggère que les acheteurs ont encore de la marge pour agir malgré le rallye marqué. Par ailleurs, le MACD reste positif, renforçant la structure haussière globale même si le risque de consolidation à court terme augmente après une telle avancée rapide.

Au-delà des aspects techniques, l’or continue de bénéficier de dynamiques de long terme. La demande des banques centrales reste forte, les rendements réels sont sous pression dans un contexte d’attentes de nouvelles baisses de taux, et les inquiétudes concernant la hausse des niveaux d’endettement maintiennent l’intérêt des investisseurs à long terme. Ensemble, ces facteurs ont transformé le rallye de l’or en quelque chose de plus structurel que réactif.

L’argent accélère alors que la dynamique haussière s’intensifie

L’argent a poussé encore plus loin. Le métal n’a pas seulement suivi l’or à la hausse, il l’a largement dépassé, se rapprochant de la fourchette supérieure-$70 et défiant brièvement des niveaux que l’on n’avait pas vus depuis des décennies. Contrairement à l’or, le rallye de l’argent reflète une convergence de narratifs.

Du point de vue graphique, l’argent a rompu de manière décisive une phase de consolidation prolongée, entraînant une forte expansion de la volatilité. L’indice RSI a grimpé en zone de surachat, signalant une forte demande mais aussi laissant entrevoir un potentiel de corrections ou de consolidation à court terme. Par ailleurs, le MACD reste fermement positif, soulignant que la dynamique favorise toujours la hausse.

Structurément, l’argent bénéficie de sa double identité. En plus d’être un métal monétaire en période d’incertitude, il est également profondément lié à la demande industrielle, notamment dans les technologies de transition énergétique. Les préoccupations persistantes concernant d’éventuelles restrictions commerciales et des contraintes d’approvisionnement ont ajouté une couche supplémentaire de soutien, amplifiant la réaction des prix face à la tension macroéconomique plus large.

Les réserves d’or du Venezuela ajoutent une couche supplémentaire au récit des métaux

Le Venezuela détient 161 tonnes métriques d’or, la plus grande réserve officielle d’Amérique latine, d’une valeur d’environ 22,5 milliards de dollars au prix actuel. Avec l’or proche de ses sommets historiques, chaque $100 augmentation ajoute plus de $500 millions au bilan du pays.

Contrairement au pétrole, qui nécessiterait des années et d’importants investissements pour être restauré, l’or est immédiatement utilisable. En cas de transition politique, ces réserves pourraient être rapidement mobilisées comme garantie pour le financement, la restructuration de la dette ou le soutien international.

D’autres points de pression se trouvent à l’étranger, avec environ 1,8 milliard de dollars d’or vénézuélien gelés dans des institutions financières internationales, des actifs qui pourraient être débloqués rapidement sous une nouvelle direction.

Au-delà des réserves existantes, le potentiel à long terme du Venezuela est encore plus grand. L’Arc minier de l’Orénoque est considéré comme contenant d’immenses réserves d’or inexploitées et de minéraux stratégiques, positionnant l’or—et non le pétrole—comme l’un des leviers financiers immédiats du pays dans un marché des métaux précieux en hausse.

Pris dans leur ensemble, l’action des prix des deux métaux suggère que le marché ne réagit pas simplement à un seul événement géopolitique. Au contraire, l’or et l’argent semblent surfer sur une vague plus large façonnée par l’incertitude, l’évolution de la politique monétaire et la demande des investisseurs pour des actifs perçus comme résilients en environnement instable.

Bien que des pauses à court terme soient possibles étant donné la rapidité des mouvements de prix, la structure sous-jacente indique un marché qui reste fermement orienté vers la hausse plutôt que vers l’épuisement.