Analyse de la croissance du marché des cryptomonnaies en 2023 : quelles perspectives d'investissement pour 2024

2023 a été une surprise pour les détenteurs d’actifs cryptographiques. Les investisseurs qui ont osé s’étendre au cœur du marché baissier en 2022 bénéficient désormais de rendements significatifs. Mais la question qui se pose à tout le monde est : cette vague de marché peut-elle se poursuivre en 2024 ?

Commençons par les performances des 12 derniers mois. Selon les données du CoinDesk Crypto Market Index (CMI), l’ensemble du marché a progressé de 123 % en 2023, et l’indice a finalement clôturé à 1,781,12 points. Avec Bitcoin et Ethereum contribuant respectivement à 62 % et 20 % de la capitalisation boursière, les jetons restants sont dispersés dans les 18 % restants.

L’écosystème des participants au marché détermine l’action des prix

Pour comprendre pourquoi il y aura une telle hausse en 2023, il est d’abord nécessaire de comprendre quels rôles occupe le marché crypto. En termes simples, il existe neuf catégories d’acteurs majeurs :

Les projets blockchain sont au cœur de l’offre, et il existe actuellement plus de 8 800 projets crypto dans le monde. Les institutions de capital-risque mettent en place des projets en phase initiale via des ICO et d’autres moyens. Bien que le nombre de détenteurs de baleines soit faible, ils disposent d’une importante position ouverte, et leur comportement d’achat et de vente peut avoir un impact significatif sur le prix. Les investisseurs particuliers sont le groupe ayant le plus grand nombre de participants au marché, les détenteurs à long terme recevant généralement les meilleurs rendements. Bien que l’ampleur des investisseurs institutionnels ne soit pas encore courante, ils attendent déjà la file pour entrer.

Au niveau du trading, les bourses centralisées (CEX) offrent des marchés de trading 24h/24 et 7j/7, tandis que les bourses décentralisées (DEX) permettent le trading pair-to-peer via des contrats intelligents. Les courtiers traditionnels étendent également leurs gammes de produits crypto. Enfin, il existe des régulateurs dans divers pays dont les positions politiques influencent directement les perspectives à long terme du marché.

L’interaction de ces neuf types de participants détermine la relation entre l’offre et la demande sur le marché, ce qui influence à son tour les prix.

Cinq facteurs ont conduit aux gains en 2023

1. Les attentes de réduction de moitié du Bitcoin s’intensifient

La conception du code de Bitcoin intègre un mécanisme déflationniste : pour 210 000 blocs minés (environ 4 ans), la récompense de minage est réduite de moitié. Le prochain coup de moitié, prévu pour avril 2024, est à l’horizon, et cette anticipation a déjà eu un fort effet psychologique sur le marché.

Les données historiques sont très convaincantes. Six mois après le premier halving, le prix du Bitcoin a augmenté de 950 % ; L’augmentation sur 12 mois a atteint 8 342 %. Après la seconde réduction de moitié, elle a augmenté de 38 % en 6 mois et de 286 % en 12 mois. Après la troisième réduction de moitié (mai 2020), elle a augmenté de 83 % en 6 mois et de 562 % en 12 mois.

Ce schéma reflète un principe économique simple : offre réduite + demande stable ou accrue = hausse des prix. C’est sur la base de cette loi historique que les acteurs du marché établissent à l’avance leurs positions en Bitcoin. Puisque le Bitcoin, en tant que plus grand actif crypto par capitalisation boursière, a un effet déterminant sur l’ensemble de l’écosystème, cette attente a également stimulé l’essor d’autres jetons.

2. Les ETF Bitcoin spot devraient être approuvés

Un goulot d’étranglement majeur sur le marché crypto au fil des années a été l’absence de « rampes d’accès institutionnelles ». Les institutions financières traditionnelles ont des inquiétudes quant à la détention directe d’actifs cryptographiques, et l’environnement réglementaire reste incertain.

En 2023, cette situation a pris une tournure positive. Un certain nombre de grandes sociétés de gestion d’actifs à travers le monde ont soumis des demandes pour des ETF Bitcoin au comptant auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Contrairement aux ETF à terme existants, les ETF au comptant exigent que les fonds achètent directement et détiennent du Bitcoin réel avant d’émettre des parts de fonds aux investisseurs.

La différence peut sembler subtile mais cruciale. Les traders à terme misent simplement sur le prix du Bitcoin et n’ont pas besoin de le posséder réellement. Mais si les ETF au comptant sont approuvés, les géants mondiaux de la gestion d’actifs (comme Blackstone, avec jusqu’à 9,42 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion) devront entrer sur le marché pour acheter du Bitcoin réel afin de répondre à la demande des fonds. Cela signifie qu’il y aura beaucoup de nouveau pouvoir d’achat sur le marché. En raison de cette attente, le marché continuera de croître en 2023.

3. L’essor de l’IA s’éjecte dans le secteur crypto

De l’explosion de ChatGPT à la montée en puissance du cours de l’action Nvidia, 2023 est la première année de l’IA. Mais cette mode ne se limite pas aux actions technologiques traditionnelles.

Des projets d’IA basés sur la blockchain ont également vu le jour. Ces projets ne se contentent pas d’« envelopper l’IA dans la blockchain », mais utilisent véritablement des contrats intelligents pour construire des services d’IA décentralisés. Le jeton projet n’est pas seulement un mandat, mais représente aussi dans une certaine mesure la valeur et l’équité du projet lui-même, de manière similaire à l’équité d’une entreprise technologique.

La frénésie des investisseurs pour les applications d’IA s’est directement traduite par une demande accrue pour des projets crypto liés à l’IA, ce qui a également constitué un moteur pour faire monter le marché global.

4. L’expansion simultanée de la capitalisation boursière totale

Une croyance souvent mal comprise est que « la hausse des prix équivaut à un surplus d’offre ». En fait, sur un marché de négociation, l’offre et la demande sont toujours équilibrées – le nombre d’acheteurs et de vendeurs est égal à chaque transaction. Ce qui fait vraiment grimper les prix, c’est la volonté des acheteurs de payer des prix toujours plus élevés.

La capitalisation boursière totale de l’ensemble du marché crypto a augmenté de 99,2 % en 2023, ce qui représente environ 750 milliards de dollars de nouveaux fonds. Les données de volume le confirment : la moyenne mobile sur 6 mois a atteint 140 000 milliards de dollars de volume quotidien de transactions, dépassant largement la moyenne de 79 000 milliards de dollars.

Derrière la hausse du volume et du prix, cela reflète un changement fondamental du sentiment du marché – les investisseurs croient généralement que « l’hiver crypto est terminé » et ont même peur de « manquer le prochain marché haussier ». Cet état mental pousse à un achat soutenu.

5. Les positions à terme ont considérablement augmenté

Les mouvements du marché se manifestent à travers l’intérêt ouvert des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum. L’intérêt ouvert représente le nombre de contrats encore ouverts. Lorsque l’intérêt ouvert augmente, cela signifie que de nouvelles positions longues ou courtes augmentent ; Lorsque le prix monte et que l’intérêt d’ouverture augmente également, cela indique que de nouveaux participants entrent sur le marché ou que les acteurs existants ajoutent du poids.

Depuis août 2023, l’intérêt ouvert des contrats à terme sur Bitcoin est passé d’un minimum relatif à 17 321 contrats, et les contrats à terme sur Ethereum sont également passés d’un creux à 6 114 contrats. La hausse simultanée du prix et de l’intérêt ouvert indique clairement que de nouveaux fonds et des acteurs affluent sur le marché des cryptomonnaies.

Trois scénarios possibles pour 2024

La poursuite de la reprise du marché crypto en 2023 dépendra de l’évolution macroéconomique. Les orientations politiques de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne sont particulièrement cruciales.

Scénario 1 : Atterrissage en douceur

Si l’inflation continue de baisser et que l’économie maintient une croissance stable, la banque centrale suspendra les hausses de taux d’intérêt ou commencera même à les baisser. Une politique monétaire laxiste se répercutera sur des actifs à fort potentiel de croissance – en particulier les actions technologiques. Cependant, il est incertain que le marché crypto augmente de pair dans ce contexte, car l’attractivité relative des actions technologiques à forte croissance augmentera.

Scénario 2 : Relever à nouveau les taux d’intérêt

Si l’inflation rebondit ou si l’économie surchauffe, les banques centrales sont contraintes de continuer à augmenter les taux d’intérêt. Cela pèsera sur le marché boursier, mais cela fera aussi grimper les rendements obligataires. Dans ce dilemme, certains investisseurs se tourneront vers le Bitcoin – car son offre fixe sert théoriquement de protection contre l’inflation, à l’image de l’or. D’autres jetons peuvent être sous pression en raison d’un environnement de taux d’intérêt élevé (en particulier les projets à offre illimitée).

Scénario 3 : Piège à la stagflation

La stagnation économique et l’inflation coexistent au pire. Les banques centrales seront confrontées à un dilemme : qu’elles augmentent ou les réduisent. Augmenter les taux d’intérêt augmentera le risque de récession, et baisser les taux d’intérêt alimentera l’inflation. Dans ce chaos, l’attrait de détenir des actifs à offre fixe comme Bitcoin va augmenter, mais les perspectives pour les actifs à risque dans leur ensemble restent sombres.

Est-ce que ça vaut le coup d’investir dans les crypto-actifs en 2024 ?

Parlez avec les données. Le Bitcoin a progressé de 79,85 % en 2023, plusieurs fois plus élevé que le S&P 500 (6,3x) et le Nasdaq 100 (2,5x). Ethereum a progressé de 40,45 %, dépassant également les deux principaux indices de 3,2 fois et 1,3 fois respectivement.

Les projets à capitalisation boursière plus faible ont augmenté de trois chiffres.

La réponse est : ça en vaut la peine. Mais seulement si vous avez une stratégie d’investissement raisonnable.

L’approche recommandée est de diversifier les actifs : certains sont investis dans des crypto-actifs de premier plan comme Bitcoin et Ethereum pour une conservation à long terme. L’autre partie investit dans des projets émergents avec de bons fondamentaux mais une faible capitalisation boursière, connus dans l’industrie sous le nom de « cryptogems », qui ont un espace de croissance de 10x, 50x, voire 100x.

Si vous pouvez supporter la volatilité, il est toujours plus facile d’obtenir des rendements excédentaires pour une détention à long terme que pour un trading fréquent. Ce principe est le même sur le marché crypto que sur le marché boursier traditionnel. Si vous souhaitez viser des gains à court terme, vous pouvez négocier avec un petit capital, mais cela nécessite des compétences professionnelles en gestion des risques – la plupart des investisseurs particuliers échouent dans ce domaine.

Conseil final : Choisissez une plateforme de trading sûre et fiable pour garantir la sécurité de vos actifs et une expérience de trading fluide. Qu’il s’agisse d’investir ou de trader, le risque de plateforme est souvent supérieur au risque de marché.