Échange Yen-Baht 2025-2026 : Quelle direction les investisseurs attendent-ils

Dans les deux prochaines années, les investisseurs devront suivre de près l’évolution du yen japonais car le taux de change yen-baht entre dans une phase cruciale susceptible de connaître des changements significatifs. Les mouvements de la monnaie japonaise n’affectent pas seulement les traders sur le marché des changes, mais ont également une relation directe avec l’évolution des actions, des obligations et des matières premières.

Rappelez-vous que le yen reste une monnaie importante dans le monde

Le Japon demeure une économie majeure. On prévoit que le PIB du Japon en 2025 sera d’environ 4,19 billions de dollars américains, ce qui en fait la 5e économie mondiale. Le yen représente environ 1/5 des transactions sur le marché des changes, et dans un monde incertain, les investisseurs ont tendance à se tourner vers des actifs refuges, le yen étant l’un d’eux.

Pourquoi le yen s’affaiblit : principaux facteurs à l’origine de cette tendance

Différentiel des taux d’intérêt

Le Japon maintient son taux directeur à -0,1 % et utilise la politique de contrôle de la courbe des taux (YCC), tandis que la Réserve fédérale américaine commence à maintenir des taux plus élevés. Cette différence incite les investisseurs à fuir les actifs à faible rendement, attirant davantage de capitaux vers le dollar, ce qui entraîne une dépréciation du yen.

Croissance économique divergente

Lorsque le PIB des États-Unis croît plus rapidement que celui du Japon, cela attire davantage de capitaux étrangers vers les États-Unis. Le Japon reste en phase de ralentissement économique par rapport aux États-Unis, ce qui soutient davantage le baht par rapport au yen.

Balance des paiements et demande de devises

Les pays avec un excédent de la balance des paiements ont une demande plus forte pour leur monnaie. La Thaïlande attire des investissements liés au tourisme, au commerce régional et aux flux de capitaux étrangers. Ces facteurs renforcent la position du baht.

Politiques des autres banques centrales

Lorsque la Fed procède à un QT (Quantitative Tightening) ou augmente ses taux, le dollar se renforce, tandis que la BCE ajuste sa politique monétaire dans la même direction, ce qui favorise la reprise de l’euro. Le yen, quant à lui, reste en retrait, car le Japon n’accélère pas le resserrement de sa politique.

Tensions géopolitiques mondiales

Qu’elles soient ou non graves, les tensions en matière de sécurité mondiale peuvent augmenter la demande pour le yen à certains moments, mais cet effet est temporaire et insuffisant pour soutenir durablement le yen.

Situation actuelle : yen en baisse, baht en déclin

Actuellement, le taux de change JPY/THB est de 0,2176 bahts par yen. C’est proche du niveau le plus bas de l’histoire à 0,2150, enregistré il y a dix ans. Le yen a perdu plus de 30 % par rapport au baht, avec une dépréciation brutale principalement depuis 2563.

Au deuxième trimestre 2025, la Banque du Japon indique qu’elle pourrait progressivement sortir de la YCC en réduisant ses achats mensuels d’obligations de 9 à 7,5 trillions de yens. Ce signal a permis au yen de se redresser de 0,2130 à 0,2176, une reprise technique par rapport à un support à long terme. Cependant, la poussée reste insuffisante, car le baht bénéficie d’un soutien accru grâce à la reprise du tourisme, aux taux d’intérêt réels et aux flux de capitaux étrangers.

Aperçu de 2025 : une année de repositionnement

2025 pourrait être une année de redéfinition pour le yen, avec une inflation japonaise toujours comprise entre 2,5 % et 3,5 % en début d’année, dépassant l’objectif de 2 % de la Banque du Japon. Cependant, la banque centrale reste prudente et ne resserre pas sa politique rapidement.

Après que l’inflation mondiale ait culminé en 2022-2023, d’autres banques centrales ont commencé à adopter une politique plus accommodante, mais le Japon ne suit pas cette tendance. La fluctuation du yen-baht dans la fourchette 0,2150-0,2250 en 2024-2025 indique un retour à la résistance dans la zone de support.

Si le Japon sort de la YCC avec détermination et que l’inflation reste favorable à une politique restrictive, le yen pourrait rebondir légèrement vers 0,2250-0,2300 à la fin de 2025. En revanche, en l’absence d’actions claires, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas, en dessous de 0,2100.

2026 : le vrai lancement du yen ?

D’après le graphique à long terme, le JPY/THB est en tendance baissière depuis 2555, avec des sommets et des creux systématiquement en baisse. En 2566, il est descendu en dessous de 0,2400. La paire tente de remonter, mais échoue à maintenir cette impulsion.

Entre 2567 et 2568, la fourchette se situe entre 0,2150 et 0,2250, ce qui indique une reprise technique dans une zone de support historique. Si ces niveaux restent fondamentaux et que l’environnement macroéconomique demeure favorable, le yen pourrait s’apprécier vers 0,2300-0,2400 en 2569.

Mais si le yen ne parvient pas à maintenir ces niveaux, il pourrait tester de nouveaux plus bas, en dessous de 0,2100, surtout si le Japon maintient une politique flexible, tandis que la Thaïlande profite d’une croissance forte et de flux de capitaux étrangers.

( Indicateurs à suivre

Différentiel des taux d’intérêt mondiaux

En 2569, lorsque la pression inflationniste s’atténuera, la Fed et la BCE devraient réduire leur politique restrictive. Si la Fed baisse davantage ses taux, tandis que le Japon reste prudent ou normalise sa politique, cet écart pourrait favoriser une appréciation du yen. À l’inverse, si le Japon ralentit le resserrement, le yen restera faible.

Prochaines étapes de la Banque du Japon

Des signaux clairs, comme la fin du taux d’intérêt négatif ou la modification de la YCC, pourraient soutenir sérieusement le yen. Cependant, le timing et le niveau de ces changements sont cruciaux. Une action tardive ou prudente pourrait limiter la reprise du yen.

Retour des flux de capitaux et risques géopolitiques

Les investisseurs japonais pourraient rapatrier davantage de capitaux en 2569 face à l’incertitude des marchés émergents. Ces flux soutiennent souvent le yen. Par ailleurs, les tensions en Asie pourraient accroître la demande pour le yen comme actif refuge régional, influençant ainsi le taux de change.

Analyse du graphique actuel

Le graphique horaire du JPY/THB montre des signaux de vente, même si les indicateurs techniques pointent vers une pression vendeuse. Les moyennes mobiles restent neutres. Sur 13 indicateurs analysés, 7 donnent un signal de « vente », 1 un « achat » et 5 sont neutres. La moyenne mobile indique un équilibre entre 6 signaux « achat » et 6 « vente », suggérant une tendance incertaine à court terme.

Cependant, l’inclinaison négative des indicateurs reflète une pression vendeuse, entraînant une légère tendance baissière à court terme. Les traders doivent faire preuve de prudence. Bien que le sentiment soit négatif, un excès de signaux vendeurs et un support à long terme pourraient indiquer un retournement )Reversal### si le sentiment du marché change.

Conclusion : ce que les investisseurs doivent faire

La tendance du yen ne doit pas être ignorée, car elle est liée à d’autres actifs comme le dollar, les obligations et le marché boursier japonais. 2025 pourrait marquer un point pivot (Pivot Point) dans la politique monétaire de la Banque du Japon, donnant naissance à une nouvelle tendance du yen.

Pour les traders, c’est une étape cruciale pour élaborer leur stratégie, car ce changement pourrait impacter d’autres segments du marché. La surveillance des politiques des banques centrales, des prévisions de taux d’intérêt relatifs et des signaux de sécurité latérale est essentielle pour naviguer dans le marché du yen-baht en 2569, en lien avec 2570, une période qui révélera le véritable avenir du yen.