Avec une probabilité de 87,4 % d’une baisse des taux devant nous, l’enthousiasme du marché ne peut plus stagner. Ce n’est pas sensationnel – après que la Fed ait baissé les taux d’intérêt de 25 points de base pour la première fois en septembre dernier, les taux ont chuté entre 4,00 % et 4,25 %, et une vague de liquidités a déferlé sur l’ensemble du marché des capitaux.

Que signifie baisser les taux d’intérêt ? En résumé, le financement est devenu moins cher. Lorsque l’argent est facile à emprunter, les fonds dans les mains des investisseurs augmentent, et l’appétit pour le risque augmente également. À l’heure actuelle, les actifs à haut rendement sont les plus populaires – des choses comme Bitcoin et Ethereum commencent à être traitées par les institutions traditionnelles.

La dernière décision de JPMorgan est révélatrice. La banque a annoncé qu’elle permettrait aux clients institutionnels d’utiliser Bitcoin et Ethereum comme garanties pour des prêts. Ironique, non ? L’ancien PDG a déclaré que le Bitcoin était une « arnaque exagérée » et le considère désormais comme un actif. Le changement d’attitude de Wall Street annonce souvent un tournant majeur sur le marché.

**Échos de l’histoire**

Regarde le registre et tu comprendras. En 2019, la Fed a réduit trois fois de suite, soit 25 points de base à chaque fois, et le Bitcoin est passé de 4 000 $ au début de l’année à 8 000 $, puis est passé directement à 10 000 $ après la baisse des taux d’intérêt. Ce qui est encore plus exagéré, c’est qu’en 2020, l’épidémie, les taux d’intérêt zéro et l’assouplissement quantitatif sont tous arrivés, et le Bitcoin a bondi de plus de 400 % depuis son plus bas en mars pour dépasser 30 000 $ à la fin de l’année.

Bien sûr, l’histoire ne se répète pas complètement. Mais cette fois, le marché crypto n’est plus ce petit coin où il a autrefois grandi de façon barnatique. Dès la sortie de l’ETF Bitcoin de BlackRock, un grand nombre de fonds traditionnels disposaient d’un canal de conformité pour entrer sur le marché. L’augmentation de l’institutionnalisation signifie que la prochaine phase de cycle haussier pourrait être plus confiante.