La $65M valorisation d'UMA raconte une histoire intéressante sur la mauvaise évaluation du marché dans l'infrastructure crypto. Voici le truc : À travers le protocole, le volume de ponts $30B augmente, et toute cette opération dépend de la couche d'oracle d'UMA—si l'oracle échoue, tout le pont s'effondre. Pourtant, le marché valorise UMA comme s'il s'agissait simplement du service d'oracle de Polymarket.

C'est un angle mort important. Risk Labs a construit les deux protocoles, créant une intégration verticale qui est maintenant intégrée dans la fondation de l'écosystème et ne peut pas vraiment être démantelée. Pendant ce temps, Across seul traite $128M quotidiennement. L'importance structurelle ne correspond pas à la perception actuelle du marché. Lorsque vous cartographiez les dépendances réelles et le volume circulant à travers ces systèmes, le rôle d'UMA dans la sécurisation de milliards via le pont suggère que le marché manque la narration plus profonde de l'infrastructure ici.