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Tendance explosive à l'ouverture de la nouvelle année : les attentes de baisse des taux de la Fed déclenchent une turbulence mondiale

Le premier jour de trading de 2025, l'incertitude sur la politique monétaire américaine est devenue le principal sujet sur les marchés financiers mondiaux. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont augmenté de 1,2 %, mais les divergences derrière cette hausse deviennent de plus en plus évidentes — Goldman Sachs prévoit une baisse de 75 points de base cette année, tandis que Citigroup avertit qu'une détérioration du marché du travail pourrait déclencher 3 à 5 baisses de taux, ce qui montre à quel point le marché est perplexe face à la direction de la Fed.

Du point de vue politique, la Fed a déjà réduit ses taux d’intérêt à trois reprises depuis septembre dernier, portant le taux de référence dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Sur le papier, les données d'inflation restent relativement stables, mais les signaux de faiblesse du marché de l’emploi ne peuvent être ignorés. Plus inquiétant encore, derrière l’attente de relance économique, une crainte implicite d’un défaut de paiement sur la dette américaine émerge — ce n’est pas une exagération, mais un risque que les acteurs du marché calculent en silence.

Au niveau commercial, des signes de tournant apparaissent. Les États-Unis ont suspendu l’augmentation des taxes sur les semi-conducteurs chinois, ce qui pourrait apporter un soulagement temporaire à la chaîne d’approvisionnement, mais les données commerciales des dix premiers mois montrent toujours une baisse des exportations de 16,6 %. La route vers un changement est encore longue.

L’industrie technologique ne montre aucun signe de ralentissement. TSMC double sa capacité CoWoS, Nvidia continue de miser fortement sur l’IA, et SpaceX voit sa valorisation atteindre 1,5 billion de dollars. Les matières premières suivent la tendance à la hausse : le prix du lithium rebondit de 84 %, l’argent explose de 5 %, et les fonds de couverture se tournent vers les métaux précieux.

Pour le marché des cryptomonnaies, cette situation représente à la fois une opportunité et un défi. Les attentes de politique accommodante soutiennent la reprise des actifs risqués, mais l’incertitude quant au tournant de la politique reste suspendue au-dessus de nos têtes. Beaucoup de questions restent en suspens pour 2026 : la Fed continuera-t-elle à baisser ses taux ? La relation commerciale entre la Chine et les États-Unis pourra-t-elle vraiment se stabiliser ? Comment la vague de l’IA va-t-elle remodeler l’ensemble du paysage industriel ? La tempête ne fait que commencer…