Les dernières prévisions des institutions suscitent l’attention du marché — la réduction des taux en 2026 pourrait être bien moins optimiste que prévu. Par ailleurs, la liquidité a été comprimée à un niveau extrême, et le graphique technique accumule de l’énergie.

Les signaux émis par le graphique en points méritent d’être analysés. Toute l’année pourrait n’être qu’une réduction symbolique des taux, ce qui contraste fortement avec le contexte technique actuellement très tendu. Le support clé se situe autour de 3010, la ligne de défense inférieure étant à 2980. Une zone de liquidation dense plane au-dessus, toute percée dans n’importe quelle direction pourrait provoquer une volatilité intense.

Les institutions de recherche de Wall Street sont divisées. Certains prônent "zéro réduction", d’autres voient deux baisses de taux, ce qui reflète la complexité de la situation macroéconomique. La réunion FOMC de fin janvier approche, ce qui sera la première occasion de tester la différence entre attentes et réalité.

Lorsque la macroéconomie est pleine d’incertitudes et que la liquidité est fortement comprimée, le marché se trouve à la croisée des chemins. La percée à la hausse pourra-t-elle ouvrir un espace de progression ? La correction à la baisse pourra-t-elle permettre de finaliser la collecte de positions ? La réponse se trouve dans les semaines à venir.