Le marché des métaux précieux en 2025 a connu un merveilleux « double drame ». Bien que l’or et l’argent aient leurs propres caractéristiques, ils ont tous deux livré des bulletins impressionnants.

Parlons d’abord de l’or. À la fin de l’année, l’or au comptant clôturait à 4 318,65 $ l’once, en hausse de près de 65 % sur l’année, atteignant plus de 50 nouveaux sommets durant la période, et même la barre des 4 550 $ à son sommet. Bien qu’elle ait légèrement baissé de 0,46 % le dernier jour de décembre, ce n’est qu’une petite vague dans un marché fort à long terme.

La performance de Silver est encore plus impressionnante. Elle a augmenté de 150 % sur toute l’année, rafraîchissant autrefois le pic historique de 83 $, ce qui peut être considéré comme une véritable « contre-attaque surprise ». Bien qu’il y ait eu aussi un recul en fin d’année, cela reste un schéma global solide, et l’augmentation de la volatilité reflète également l’augmentation de la participation au marché.

Qu’est-ce qui motive ce cycle de marché ? Il existe plusieurs facteurs principaux qui soutiennent cela. Premièrement, le processus de « dé-dollarisation » dans le monde continue de s’accélérer, et les banques centrales continuent d’augmenter leur allocation de réserves d’or, ce qui constitue une base solide pour les prix de l’or. Deuxièmement, le cycle de hausse des taux d’intérêt de la Fed est terminé, et le marché commence à anticiper des baisses ultérieures, et l’attrait des actifs refuge sous des taux bas et la protection de l’environnement a considérablement augmenté. Troisièmement, l’argent bénéficie de la croissance de la demande industrielle – la demande d’argent dans les industries émergentes telles que les énergies nouvelles, le photovoltaïque et les batteries reste forte.

Beaucoup de gens ont remis en question que l’or soit un « actif immobile », mais les faits parlent d’eux-mêmes en chiffres. De la mi-2024 à 2025, l’or deviendra finalement la variété refuge la plus brillante de l’année.

Pour les investisseurs, la forte volatilité de l’argent crée à la fois des opportunités et des défis. La gestion des risques est encore plus importante, surtout lorsqu’on utilise un effet de levier. Dans l’ensemble, le marché des métaux précieux de cette année prouve une fois de plus qu’à une époque d’incertitude économique accrue, la valeur des actifs refuges est bien plus élevée que ce que beaucoup pensent.