Le marché des métaux précieux en 2025 peut être décrit en une phrase comme fou et rationnel qui se heurte constamment. L’or au comptant a grimpé de 65 % tout au long de l’année, établissant un nouveau record plus de 50 fois, atteignant un sommet de 4 550 $ l’once et clôturant à 4 318,65 $. La performance de Silver est encore plus exagérée, grimpant à 150 % sur l’année et atteignant un sommet historique de 83 $ ; même s’il recule de 6 % à la fin de l’année, cela suffit à réécrire toute la compréhension du marché sur sa valeur. Derrière cette vague de marché, pour être franc, se cache la résonance multiple des cycles macro, de la transformation industrielle et des forces du capital. Pour nous, investisseurs ordinaires, au lieu de courir aveuglément après la hausse, il vaut mieux comprendre où va le marché.

**Pourquoi l’or est-il si fort ? L’achat par la banque centrale est la clé**

La force de l’or en 2025 n’est pas du tout un battage médiatique autour du jeu de capital, mais le reflet de véritables changements dans le schéma économique mondial. La logique pour soutenir le prix de l’or est en réalité très claire, principalement la suivante :

Premièrement, la dédollarisation mondiale s’accélère. Selon les données, en octobre 2025, la part de l’or dans les réserves des banques centrales mondiales est passée à 30 %, tandis que la part du dollar a à son tour chuté à 40 %. Les banques centrales de divers pays ont pu acheter plus de 1 000 tonnes d’or l’année dernière, la Banque de Chine a augmenté ses avoirs pendant 12 mois consécutifs, et des pays émergents comme la Pologne et la Turquie intensifient leur allocation. Pour être franc, tous les pays considèrent l’or comme une « aiguille » pour couvrir les risques monétaires. Cette augmentation structurelle grignote directement la pression de vente sur le marché et place un fond très dur sur le prix de l’or.

L’augmentation de 150 % de Silver n’est pas sortie de nulle part. En tant que marchandise avec une industrie et un investissement parallèles, l’argent a montré une résilience bien au-delà des attentes, portée par la modernisation industrielle et l’attention du capital. Lorsque les banques centrales et les investisseurs institutionnels proposent des actifs refuges, l’argent, en tant que « petit partenaire » de l’or, suit naturellement la tendance.