Vous n'avez pas besoin de souvenirs directs du krach des dot-com pour comprendre à quoi ressemble une bulle — mais comparer cette époque à ce qui se passe actuellement sur les marchés crypto ? C'est là que les gens ont souvent tendance à voir le bois sans voir les arbres. La dynamique est vraiment différente. À l'époque, c'était le FOMO qui poussait les investisseurs particuliers à poursuivre des enregistrements de domaines illimités et des entreprises avec zéro modèle de revenus. Les cycles crypto d'aujourd'hui, bien que volatils, fonctionnent selon des mécanismes totalement différents : développement réel de protocoles, tokenomics, adoption institutionnelle et infrastructure de marché qui n'existaient pas en 1999. Bien sûr, la spéculation existe dans les deux cas, mais le contexte est important. L'un était un jeu de valorisations basé sur de l'air ; cet espace possède des couches fondamentales sous le chaos. Le point ? Ne pas simplement copier-coller les leçons historiques sans comprendre ce qui a réellement changé.