Lorsque les mesures protectionnistes atteignent leur niveau le plus élevé en près d'une génération, beaucoup s'attendaient à ce que l'ordre commercial mondial se fracture complètement. Au lieu de cela, quelque chose de plus complexe s'est déroulé : le système ne s'est pas effondré — il s'est restructuré.

Les traders et investisseurs observant ce changement devraient prêter attention. Les politiques tarifaires ont des répercussions sur les attentes d'inflation, les évaluations monétaires et les stratégies d'allocation d'actifs. Des adaptations des marchés émergents à la réorganisation des chaînes d'approvisionnement, voici six évolutions clés qui redéfinissent la circulation des biens, du capital et de la valeur à travers les frontières — et ce que cela signifie pour votre portefeuille à l'ère de la fragmentation économique.