Les stablecoins connaissent une croissance record en 2025, la loi GENIUS ouvre une nouvelle ère

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Les stablecoins ont connu une croissance record en 2025, avec la Loi GENIUS ouvrant les vannes Lien original : Les stablecoins viennent de réaliser leur meilleure année historique, avec une capitalisation en hausse de 49 % en 2025, passant de 20,5 milliards de dollars en janvier à 30 milliards de dollars fin novembre.

La croissance exponentielle de la catégorie des stablecoins est due à des catalyseurs puissants. Au cours des 12 derniers mois, les émetteurs de ces actifs cryptographiques ont bénéficié d’un cadre réglementaire aux États-Unis, d’une mise en œuvre plus claire du marché des crypto-actifs MiCA( en Europe, ainsi que de l’adoption par les institutions.

Les stablecoins sont des actifs cryptographiques conçus pour maintenir une parité 1:1 avec des monnaies fiat telles que le dollar ou l’euro. Les émetteurs conservent des fonds en réserve, s’engageant à pouvoir racheter les tokens à tout moment contre la monnaie de référence. USDT de Tether et USDC de Circle sont les stablecoins les plus anciens et les plus utilisés, en existence respectivement depuis 2014 et 2018.

En juillet cette année, le président a signé la loi GENIUS. Ce projet de loi a été présenté en mai par le sénateur républicain du Tennessee Bill Haggerty, approuvé par le Sénat en juin, puis signé un mois plus tard.

“L’approbation de la loi GENIUS est très importante. Elle a créé un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins que nous n’avions pas auparavant. Je pense donc que cela apporte de la clarté au marché. J’espère qu’elle pourra au moins atténuer certains risques liés aux stablecoins. C’est une étape très importante,” a déclaré Timothy Massad, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission.

Même avant la signature de la nouvelle loi, la régulation des stablecoins progressait bien. Stripe, le prestataire de paiement, a annoncé en mai son intention de soutenir le réseau des stablecoins, affirmant qu’il serait supporté dans plus de 100 pays.

En septembre, PayPal a étendu son support aux stablecoins sur les réseaux Tron et Avalanche, coïncidant avec le dépassement du milliard de dollars en circulation pour ses stablecoins.

Circle avait tenté en 2022 une introduction en bourse via une opération SPAC, avant de finalement être cotée à la Bourse de New York le 30 juin en IPO. Le volume de transactions a été si élevé que la bourse a suspendu la négociation à trois reprises lors de la première heure, et le prix du token a plus que doublé en peu de temps.

Mais tous les émetteurs de stablecoins ne connaissent pas une croissance sans encombre. En novembre, une agence de notation a abaissé la note de stabilité de l’USDT de Tether à “faible”, en raison de la présence de Bitcoin dans ses réserves, ce qui pourrait entraîner un risque accru en cas de forte baisse du BTC.

Tether avait déjà été confronté à des inquiétudes concernant la composition de ses réserves. En 2021, certains critiques avaient mis en doute ses avoirs en billets de trésorerie — une forme de dette à court terme non garantie. À la fin de 2022, l’émetteur a affirmé avoir complètement éliminé ses dettes dans ses réserves.

Par ailleurs, plusieurs des plus grands émetteurs de stablecoins ont récemment obtenu une approbation préliminaire pour une licence bancaire, ayant déposé une demande auprès de l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC).

Circle, Ripple, Paxos, BitGo et Fidelity — ce dernier n’étant pas un émetteur de stablecoins, bien qu’il ait testé une en début d’année — ont obtenu une approbation préliminaire pour une licence bancaire de l’OCC.

“L’entrée de nouvelles banques dans le secteur bancaire fédéral est bénéfique pour les consommateurs, le secteur bancaire et l’économie,” a déclaré le responsable de la régulation monétaire Jonathan V. Gould dans un communiqué. “Elles offrent aux consommateurs de nouveaux produits, services et sources de crédit, tout en assurant que le système bancaire reste dynamique, compétitif et diversifié.”

Plus de règles seront bientôt mises en place pour encadrer les émetteurs de stablecoins. En décembre, Travis Hill, président par intérim de la FDIC, a indiqué aux législateurs que l’agence avait commencé à élaborer des règles pour la mise en œuvre de la loi GENIUS, en espérant proposer un cadre réglementaire d’application “plus tard ce mois-ci” et des normes prudentielles “au début de l’année prochaine”.