Pourquoi une baisse des taux en 2026 rend ces 4 actions sous-évaluées dignes de votre attention

Le marché boursier fait une pause alors que nous clôturons 2025. L’indice Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,04 % pour clôturer à 48 710,97, le S&P 500 a baissé de 0,03 % à 6 929,94, et le Nasdaq Composite a chuté de 0,09 % à 23 593,10—principalement en raison de prises de bénéfices dans les secteurs technologiques. Avec trois jours de négociation restants dans l’année, ces modestes baisses reflètent un rééquilibrage typique de fin d’année plutôt qu’une vente panique.

Ce qu’il faut noter, c’est le contexte macroéconomique : les investisseurs ont traversé des préoccupations tarifaires, des risques géopolitiques, et une forte hausse alimentée par l’IA, tout en voyant la Réserve fédérale effectuer trois réductions consécutives des taux d’intérêt. À mesure que ces baisses se répercutent sur l’économie en 2026, une thèse d’investissement spécifique émerge—axée sur des entreprises aux fondamentaux solides, à des valorisations raisonnables, et à des flux de revenus résilients.

La justification des actions de valeur en période d’incertitude persistante

L’investissement dans la valeur traditionnel prospère lors de transitions comme celle-ci. Les actions sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque offrent une marge de sécurité intégrée, ce qui devient particulièrement précieux lorsque l’incertitude macroéconomique perdure dans la nouvelle année. La beauté des actions de valeur réside dans leur approche disciplinée : plutôt que de suivre la tendance, vous achetez une substance financière à prix réduit.

Au-delà du P/E : pourquoi le flux de trésorerie est la vraie histoire

Lors de la recherche d’opportunités sous-évaluées, la plupart des investisseurs se rabattent sur le ratio Prix/Bénéfice (P/E). Mais voici le piège—les bénéfices peuvent être déformés par des méthodes comptables et des décisions de gestion. C’est là qu’intervient le ratio Prix par Flux de Trésorerie (P/CF).

Le flux de trésorerie opérationnel élimine le bruit en réintégrant des charges non monétaires comme l’amortissement et la dépréciation. Il révèle combien d’argent réel une entreprise génère et à quel point sa direction déploie efficacement le capital. Un flux de trésorerie positif signifie que l’entreprise peut rembourser sa dette, financer ses opérations, réinvestir pour la croissance, résister aux ralentissements, et récompenser ses actionnaires. Un flux de trésorerie négatif indique des contraintes de liquidité qui limitent la flexibilité stratégique.

Une approche multidimensionnelle pour le filtrage de la valeur

Se fier à une seule métrique—même le P/CF—peut vous conduire dans un piège de valeur. Les investisseurs professionnels croisent plusieurs indicateurs. Au-delà du P/CF, considérez le ratio Prix/Book (P/B), le ratio Prix/Ventes (P/S), et le ratio P/E anticipé (P/E).

Le ratio Prix/Ventes mérite une attention particulière car il évite à la fois la manipulation des bénéfices et la comptabilité du bilan. En comparant directement la capitalisation boursière au chiffre d’affaires total, le ratio P/S vous montre comment le marché valorise chaque dollar de ventes généré. Un P/S plus faible indique que l’action est plus abordable par rapport à ses performances en haut de bilan—souvent un signe de sous-estimation.

Combinez ces métriques avec des filtres de qualité comme un Zacks Rank de #1 or #2 (Strong Buy ou Buy) et un Score de Valeur A ou B, et vous réduisez à de véritables opportunités plutôt qu’à des pièges de valeur.

Quatre actions adaptées à l’environnement de baisse des taux

The AES Corporation (AES) — Cette entreprise mondiale d’énergie porte un Zacks Rank #2 et un Score de Valeur A. Sur les quatre derniers trimestres, AES a surpris les estimations de bénéfices en moyenne de 14,7 %. La consensus Zacks prévoit une croissance des ventes de 4,7 % et une hausse du bénéfice par action de 1,9 % d’une année sur l’autre. Malgré une hausse de 11,2 % sur les 12 derniers mois, l’action reste attrayante en termes de flux de trésorerie. À mesure que les taux baissent, les actions de services publics et d’énergie bénéficient souvent de coûts de financement plus faibles.

ScanSource, Inc. (SCSC) — Distributeur technologique positionné à l’intersection du cloud, de la sécurité et de l’IA, ScanSource affiche un Zacks Rank #2 et un Score de Valeur A. La surprise des bénéfices des quatre derniers trimestres en moyenne est de 8,9 %. Les prévisions indiquent une croissance des ventes de 3,9 % et une croissance robuste du bénéfice par action de 15,7 % pour l’année en cours. Fait intéressant, l’action a reculé de 15,8 % au cours de l’année écoulée, créant une opportunité d’entrée pour les investisseurs axés sur la valeur. L’exposition de l’entreprise aux dépenses informatiques des entreprises pourrait s’accélérer à mesure que celles-ci optimisent leur infrastructure technologique dans un cycle de taux plus bas.

PG&E Corporation (PCG) — En tant que société holding d’énergie possédant Pacific Gas and Electric, PCG porte un Zacks Rank #2 et un Score de Valeur A. Avec une surprise des bénéfices des quatre derniers trimestres de seulement 0,5 %, l’entreprise a été prévisible et stable. Les estimations pour l’année en cours prévoient une croissance des ventes de 6 % et une expansion du bénéfice par action de 10,3 %. L’action a reculé de 21,7 % au cours de l’année écoulée, offrant une opportunité de valeur attrayante. Les actions de services publics se négocient généralement à des multiples stables et offrent un attrait pour les dividendes—des caractéristiques attractives lorsque les taux baissent.

EnerSys (ENS) — Leader mondial des solutions d’énergie stockée (batteries et systèmes d’alimentation), EnerSys possède un Zacks Rank #2 et un Score de Valeur B. La société a en moyenne surpris les bénéfices des quatre derniers trimestres de 4,9 %. La croissance prévue inclut 4 % en ventes et 1,3 % en bénéfice par action pour l’année en cours. Contrairement aux autres, ENS a bondi de 62,6 % au cours de l’année écoulée, mais reste dans des paramètres de valorisation raisonnables. Le segment de stockage d’énergie devrait bénéficier à la fois de la baisse des coûts d’emprunt et de la modernisation accélérée du réseau électrique.

La conclusion

Alors que 2026 se déploie avec des conditions monétaires plus souples, les actions de valeur offrent une voie plus disciplinée et plus sûre pour les rendements que la recherche de croissance à tout prix. En évaluant les entreprises sous plusieurs angles—P/CF, P/S, P/B, et P/E anticipé—ainsi que par des classements de qualité, vous construisez un portefeuille basé sur la réalité financière plutôt que sur la spéculation. Les quatre actions mises en avant ont déjà passé des filtres rigoureux dans ces dimensions, ce qui en fait des candidates à une analyse plus approfondie alors que les baisses de taux redéfinissent le paysage d’investissement.