Pendant la période de Noël, le Bitcoin a connu une forte volatilité. Sur le marché d'une plateforme majeure, le BTC est brièvement tombé de 87 600 $ à 24 100 $, puis a rapidement rebondi. Ce flash crash a entraîné la liquidation de 78 000 positions, pour une perte totale de 136 millions de dollars. Depuis le sommet annuel de 126 000 $, le Bitcoin a chuté de plus de 30 %, transformant ses gains annuels en pertes. L'Ethereum teste également à plusieurs reprises la barre des 2900.

Alors que le marché se dégrade, les institutions agissent discrètement. La sortie hebdomadaire de plus d’un milliard de dollars des ETF cryptographiques américains semble indiquer un retrait de capitaux, mais la réalité pourrait être différente.

Ce qui mérite une attention particulière, c’est l’évolution réglementaire. La Réserve fédérale a officiellement levé les restrictions d’exploitation sur les activités cryptographiques, ouvrant complètement la porte aux banques dans ce secteur. Les autorités de régulation ont également publié plusieurs politiques favorables : la SEC a publié des lignes directrices pour la garde d’actifs numériques, la CFTC a assoupli les critères pour que le Bitcoin et l’Ethereum soient acceptés comme collatéral, la FDIC a accordé une assurance dépôt pour les stablecoins, et le chemin de conformité, auparavant fragmenté, se voit progressivement relié.

Des mesures plus audacieuses sont en cours. La DTCC prévoit de tokeniser et de mettre en chaîne les obligations d’État américaines, avec une mise en œuvre prévue pour 2026. La banque SoFi a lancé son premier stablecoin émis par une banque sur la blockchain. La fusion entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques progresse à une vitesse inattendue.

Les mouvements sur le marché des capitaux méritent également d’être suivis. Une plateforme de trading conforme a réalisé 10 acquisitions cette année, avec une croissance de 300 % des opérations de fusion-acquisition dans le secteur crypto, et un total de financement en capital-risque dépassant 25 milliards de dollars. Derrière ces chiffres se cache un signal clair : les institutions se positionnent discrètement à bas prix.

La chute de Noël pourrait simplement être un mouvement de lavage. La transition réglementaire est le moteur principal de cette nouvelle phase. Sur le plan technique, la zone entre 80 000 et 85 000 dollars pourrait être une excellente opportunité pour accumuler par étapes. Sur le plan de la logique d’investissement, il faut privilégier les projets locaux conformes aux réglementations et les infrastructures, tout en évitant les opérations à fort levier.

Si les politiques favorables continuent de se déployer et si les fonds institutionnels continuent d’entrer, 2026 pourrait bien marquer le début d’un nouveau cycle.