Si l’on considère le flux de capitaux comme un processus de transformation d’un système d’énergie, on constate que la logique opérationnelle de nombreux protocoles DeFi suit en réalité certaines règles physiques.

Dans le système multi-chaînes construit par Falcon, le capital se manifeste sous trois « formes d’énergie » différentes. La stablecoin ressemble à une énergie potentielle en attente d’activation — sûre mais verrouillée. La liquidité dispersée dans divers protocoles à faible risque constitue une chaleur constante — un rendement stable mais avec une efficacité limitée. Quant au capital qui tourne rapidement dans les secteurs à forte croissance pour capturer les arbitrages, il représente une énergie cinétique hautement ordonnée — à haut rendement mais avec une forte volatilité.

La proposition de valeur de Falcon réside justement ici : c’est en réalité un « convertisseur d’efficacité du capital ». Sa fonction principale est de transformer continuellement une énergie de faible niveau en une énergie de niveau supérieur, tout en contrôlant la dissipation systémique.

**Trois logiques opérationnelles méritent d’être soulignées :**

**Conversion de l’énergie potentielle en énergie cinétique** — Par la surveillance inter-chaînes, détecter les différences de rendement entre différentes blockchains (c’est cela la différence d’énergie potentielle du capital). Transférer la stablecoin d’une chaîne à faible rendement vers une chaîne à rendement élevé, en utilisant un routage intelligent pour minimiser la perte de Gas, afin que l’énergie potentielle se transforme en gains réels lors de la circulation.

**Focalisation et amélioration de la chaleur** — Les fonds LP dispersés dans des pools de faible efficacité sont éparpillés partout. Falcon rassemble ces « capitaux froids » et utilise des stratégies de portefeuille pour augmenter le rendement unitaire, afin de les convertir en un rendement global plus stable et plus élevé.

**Chercher l’ordre dans le chaos** — La volatilité du marché est en soi une « source de chaleur ». La nature des stratégies d’arbitrage et de couverture consiste à repérer dans cet état désordonné des opportunités d’ordre local (différences de prix, incohérences, déséquilibres temporaires), en transformant l’augmentation de l’entropie en Alpha négociable.

L’intérêt de cette logique réside dans le fait qu’elle ne lutte pas contre le marché, mais qu’elle conçoit le système en suivant ses propriétés naturelles. Le capital cherche le chemin d’allocation le plus efficace, et Falcon est là pour aider le capital à le trouver.