Les deux principales agences de régulation financière américaines, la SEC et la CFTC, ont rarement travaillé main dans la main, et cette fois, c’est sérieux. Par le passé, elles se disputaient la compétence, chacune agissant de son côté. Aujourd’hui, le vent a tourné — la SEC pousse un "système de classification des tokens", la CFTC lance le plan "Crypto Sprint".

Le cœur de la nouvelle politique peut se résumer en quelques mots : régulation conviviale. Les deux agences ont déclaré conjointement que les échanges enregistrés sous leur juridiction pour le trading de crypto-actifs au comptant sont totalement légaux. La CFTC a même lancé un projet pilote permettant aux traders d’utiliser le Bitcoin, l’Ethereum comme marge pour des contrats à terme et des swaps. Pour les institutions souhaitant entrer sur le marché, c’est sans doute une bouffée d’air frais.

Mais la réalité n’est pas si simple. Une fois le cadre réglementaire établi, qui en pâtira ? Ce seront sûrement les tokens dont la classification est floue. Le Bitcoin et l’Ethereum, en tant qu’actifs de premier plan, seront de plus en plus favorisés, et la confiance des institutions à leur égard s’accroîtra. En revanche, de nombreux altcoins auront beaucoup plus de mal. La coordination entre la SEC et la CFTC leur donne un pouvoir accru pour qualifier les projets, et ceux qui ne savent pas s’ils sont des commodities ou des securities auront peu de chances de s’en sortir.

Regardez les changements concrets du marché actuel : les fonds institutionnels accumulent massivement du Bitcoin, tandis que la liquidité de beaucoup de petites cryptos s’est déjà tarie. Plus la régulation devient claire, plus cette segmentation s’accélère.

Pour l’investisseur lambda, la stratégie doit être simple. Premièrement, concentrer ses positions principales sur le Bitcoin et l’Ethereum, et ne pas espérer faire fortune avec des altcoins. Deuxièmement, rester vigilant face à ces "innovations" qui semblent tape-à-l’œil — tokeniser des actifs réels, des exemptions d’innovation, etc. Les institutions ont la capacité de maîtriser ces concepts, mais les particuliers risquent de se faire piéger. Troisièmement, garder son portefeuille en sécurité, ne pas se laisser emporter par le FOMO.

Le marché des cryptos évolue à toute vitesse, mais une règle reste inchangée : les actifs avec une forte conformité et un consensus large attirent toujours le flux de capitaux. Suivre les grands et les stables, c’est réduire naturellement le risque.