Le grand spectacle du marché des options est sur le point de commencer, les deux camps longs et shorts se préparent à s’affronter au moment crucial.

Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu un événement rare : une fête exceptionnelle d’options avec 23 à 27 milliards de dollars d’options Bitcoin arrivant à expiration, auxquels s’ajoutent des positions liées à Ethereum, pour un total atteignant 28,5 milliards de dollars. Il s’agit de la plus grande journée d’expiration de l’histoire des cryptomonnaies, avec un volume plus du double des années précédentes, ce qui montre que les fonds institutionnels ont déjà une présence très forte dans ce domaine.

L’aspect le plus étrange réside dans la structure même du marché. Le nombre d’options d’achat (call) est presque trois fois celui des options de vente (put), avec un ratio taureaux/bearish de seulement 0,38, et le point de « douleur maximal » se situe précisément à 96 000 dollars.

**Le duel massif sur le marché des options**

D’après la répartition par prix d’exercice, la situation est encore plus claire. Les options d’achat détenues par de gros investisseurs sont principalement concentrées entre 100 000 et 116 000 dollars, ce qui indique clairement une spéculation sur une hausse à long terme. En revanche, les options de vente sont plutôt regroupées autour de 85 000 dollars, formant une ligne de défense à court terme.

Cette configuration asymétrique envoie un signal : les participants au marché ont des attentes très divergentes selon les niveaux de prix. Le prix de 96 000 dollars, contrôlé par les market makers, tend à devenir un point de friction où le prix oscille avant l’expiration — car c’est l’endroit où la majorité des acheteurs d’options risquent de subir des pertes.

Le niveau d’intensité de la bataille pour les fonds est évident. Lorsque ces options arrivent à expiration en même temps, la volatilité du marché a tendance à s’amplifier, et le prix peut tester à plusieurs reprises ces niveaux clés. Pour les traders, le rythme des mouvements à venir pourrait être plus intense que d’habitude.