Voici ce qui se passe avec la dynamique des devises : le taux de change effectif réel a chuté de 19 %—marquant sa plus forte baisse depuis 1990. Fluctuation sauvage, n'est-ce pas ? Cependant, voici le point important : les coûts opérationnels de la Chine diminuent beaucoup plus rapidement que ce que l'on observe aux États-Unis et en Europe. Cela crée une dynamique intéressante. Même si la devise s'apprécie modestement de 4 à 5 % par an, cela ne nuira pas réellement à la compétitivité à l'exportation. En fait, cela pourrait faire l'inverse. Vous pourriez voir les tensions commerciales s'apaiser. Les calculs sont simples : lorsque votre structure de coûts s'améliore plus rapidement que la force de votre devise, vous maintenez votre pouvoir de fixation des prix sur les marchés mondiaux. Donc, ce n'est pas une catastrophe pour les exportateurs—c'est en réalité un rééquilibrage qui pourrait leur être favorable tout en atténuant les frictions dans le commerce international.