2025-12-27 06:24:25

La Banque du Japon a récemment pris une grande décision — le taux d’intérêt est passé de 0,5 % à 0,75 %, ce qui constitue la plus forte hausse en près de trente ans. Théoriquement, une hausse des taux signifie une appréciation de la monnaie et une attraction des capitaux, mais en réalité, cela a donné un coup de poing sonore au marché.

Le yen n’a pas seulement stagné, il s’est effondré pour atteindre la barre des 157, tandis que l’indice Nikkei a inversé la tendance et a grimpé de plus de 2 %. Derrière cette situation de "hausse des actions, baisse du yen", que s’est-il réellement passé ?

Le problème réside à plusieurs niveaux. Tout d’abord, le marché avait déjà anticipé cette hausse des taux. Lorsqu’elle a été officiellement annoncée, cela a plutôt été perçu comme un signal de fuite des capitaux. Pire encore, la banque centrale a également diffusé un message — la hausse des taux sera très lente à l’avenir, pratiquement immobile. Cela revient à appuyer sur l’accélérateur tout en disant que le carburant va bientôt manquer, brisant ainsi la prévision d’un resserrement continu.

Ensuite, la pression sur la chaîne d’approvisionnement continue de faire baisser le yen. Le Japon est depuis longtemps en déficit commercial, devant vendre des yens pour acheter des dollars afin d’importer de l’énergie. Ces deux dernières années, la chaîne d’approvisionnement mondiale a été en restructuration, avec des bases de production migrantes vers des régions à coûts plus élevés comme l’Asie du Sud-Est et l’Amérique du Nord, ce qui a directement alimenté une demande massive et continue en dollars. La dépréciation répétée du yen est principalement due à cette pression structurelle de vente.

Le troisième aspect, plus douloureux, concerne une décision impitoyable que prennent les capitaux. La hausse des taux aurait dû rendre les obligations d’État plus attractives, mais les investisseurs mondiaux ont voté avec leurs pieds. Ces taux ne peuvent tout simplement pas rivaliser avec d’autres actifs. Les fonds se tournent plutôt vers le marché boursier japonais, car ses valorisations sont relativement bon marché et ses rendements plus élevés. Ainsi, le marché que vous voyez est le suivant : les capitaux fuient massivement les actifs en yen et les obligations d’État, pour se diriger vers le marché boursier.

Ce jeu de dépréciation du yen reflète essentiellement une réallocation mondiale des capitaux. Lorsque la liquidité quitte le marché obligataire pour se diriger vers le marché boursier, la dynamique de liquidité des actifs cryptographiques change également discrètement. La clé est de comprendre cette logique de flux de capitaux pour rester stable face aux fluctuations du marché des crypto-monnaies.

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BearMarketHustler

· 12-27 06:52

La Banque du Japon a joué son rôle de contre-exemple, en augmentant les taux d'intérêt, elle a en réalité accéléré la fuite du yen, une scène typique de politique qui se retourne contre elle Ce qui caractérise le capital, c'est son sens aigu, ces faibles taux d'intérêt ne peuvent en aucun cas arrêter la fuite, il faut surtout regarder qui offre le meilleur rendement Le triangle entre actions, obligations et devises, c'est toujours les petits investisseurs qui paient la facture à la fin, il faut que nous sentions à l'avance les mouvements de liquidité dans le monde des crypto-monnaies Ce rythme de rebond du yen, en réalité, c'est une "vente forcée" suite à la restructuration de la chaîne d'approvisionnement mondiale, la demande en dollar étant le vrai moteur Les stratégies d'augmentation des taux deviennent vraiment de plus en plus difficiles à masquer, le marché a déjà tout digéré, l'annonce de la banque centrale n'est qu'un signal La logique du trading doit toujours suivre le flux de capitaux, du marché obligataire au marché boursier puis au marché des crypto-monnaies, c'est là que va réellement l'argent La leçon du Japon nous dit que dès que les attentes politiques deviennent incertaines, c'est fini, le marché vous répondra sans pitié par le taux de change et l'indice

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liquidation_surfer

· 12-27 06:50

Le mouvement du yen cette fois-ci est vraiment décevant, la hausse des taux entraîne une dépréciation, la logique du capital ne suit pas les règles Le capital quitte les obligations pour se tourner vers les actions, le secteur crypto va bientôt profiter de ce flux de liquidités La banque centrale augmente les taux tout en adoptant une posture prudente, c'est comme se creuser soi-même un trou, pas étonnant que le marché réagisse de manière si déformée La restructuration de la chaîne d'approvisionnement fait chuter le yen, cette structure ne peut pas être inversée à court terme, continuez à déprécier En regardant cette tendance, on voit clairement que l'argent réel est là où les investisseurs ont confiance, personne ne se soucie de ces petits taux d'intérêt Le Nikkei monte pendant que le yen se déprécie, c'est tellement magique, le déplacement massif dans la répartition du capital a déjà commencé Les attentes de hausse des taux ont été digérées par le marché avant l'annonce, cette opération revient à se vendre à découvert à soi-même, difficile à supporter Le yen va continuer à être frappé, sauf si la chaîne d'approvisionnement se réajuste, mais cela prendra plusieurs années Les fonds affluent massivement vers le marché boursier, cela montre que personne ne veut vraiment des obligations, maintenant voyons combien de crypto peuvent en profiter La logique de ce jeu est en fait que le capital cherche du rendement, le taux d'intérêt des obligations d'État japonaises n'est tout simplement pas suffisant

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SleepyValidator

· 12-27 06:43

La manipulation du yen cette fois-ci, c'est purement se tirer une balle dans le pied. Le marché a déjà digéré tout ça, et vous continuez à annoncer, c'est vraiment un peu gênant. Après la hausse des taux, la dépréciation indique que la liquidité n'est pas du tout manquante, au contraire, elle fuit la dette japonaise. Le capital ne s'intéresse qu'aux actions, il ne veut pas de votre taux de 0,75 %, cette logique n'a pas de problème. La migration de la chaîne d'approvisionnement était déjà inévitable, le déficit commercial structurel du Japon, la hausse des taux ne peut pas le résoudre. La demande en dollars est là, le yen se fait écraser, c'est la norme. Le flux de capitaux passe des obligations aux actions, comment cela est-il perçu dans le monde des cryptos ? La réallocation de la liquidité va-t-elle affecter la cryptomonnaie ? Il faut rester vigilant. Le signal de la banque centrale sur une hausse lente des taux est un échec, c'est comme si elle annonçait l'abandon, le marché s'enfuit évidemment. Où est la politique de resserrement promise ? Le Nikkei monte, le yen se déprécie, cette disjonction reflète en réalité des choses plus profondes. Le capital mondial est en train de réajuster ses positions, qui pourra battre le marché ?

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SatsStacking

· 12-27 06:39

La récente opération du yen est vraiment décevante, augmenter les taux d'intérêt a plutôt fait baisser le marché, je suis vraiment impressionné. On peut encore faire baisser le taux de change en augmentant les taux d'intérêt ? La logique est complètement détraquée. En fin de compte, c'est encore une anticipation qui a été digérée en avance, cette action de la banque centrale n'est qu'un simple écran de fumée. La dépréciation brutale du yen aurait dû être anticipée, personne ne peut arrêter une dévaluation structurelle. Les capitaux affluent frénétiquement vers le marché boursier, cette stratégie est aussi courante dans la crypto, tout le monde cherche un rendement élevé. La liquidité se déplace ainsi des obligations vers les actions, puis vers la crypto, il y a beaucoup d'étapes. Que nous dit cette tendance ? Parfois, les opérations de la banque centrale peuvent se retourner contre elle. La hausse du Nikkei et la chute du yen en sont la preuve, c'est en fait un vote des capitaux. Tu as raison, il faut surveiller de près la circulation des capitaux mondiaux, la crypto peut bouger à tout moment. Augmenter les taux d'intérêt peut aussi entraîner un échec, la crédibilité de la banque centrale est vraiment en train de s'affaiblir. Le vrai problème réside dans la chaîne d'approvisionnement, c'est fondamentalement un problème structurel. Il semble que la demande en dollars américains soit le vrai grand patron, peu importe combien le yen est manipulé, il ne pourra pas se redresser. Il faut se souvenir du signal de fuite des capitaux des actifs à revenu fixe, sinon on sera pris au dépourvu.

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rug_connoisseur

· 12-27 06:35

Haha, ça a encore fait rire, c'est une "comédie de hausse des taux" une fois de plus, la banque centrale joue vraiment avec des tactiques psychologiques. Attendez, le yen s'effondre mais les actions montent en flèche ? Ce n'est pas plutôt le capital qui vend des actifs en yen pour échanger contre des dollars, ce qui n'a rien à voir avec une hausse des taux favorable. Je suis d'accord sur le fait que la restructuration de la chaîne d'approvisionnement stimule la demande de dollars, le yen déprécié passivement par le Japon est effectivement inévitable. La question clé est que dès que l'anticipation d'une hausse des taux s'effondre, les investisseurs se précipitent directement vers les actifs risqués, cette logique est la même dans le monde des cryptos aussi. On a l'impression que cette opération de la banque centrale consiste à creuser une fosse pour le marché, en disant qu'ils vont continuer à resserrer puis rester immobiles, peu importe qui, ils devront tous couper.

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