#加密资产监管 Voir la SEC approuver la gestion on-chain des actifs RWA par le DTCC, cette affaire mérite d’être bien comprise. Le cadre de conformité se met en place progressivement, cela semble très prometteur, mais ne vous laissez pas aveugler par l’éclat superficiel.

Une expérience de plus de dix ans m’a appris que chaque fois qu’une régulation favorable apparaît, c’est le prélude à une nouvelle vague de récolte. Qu’implique l’approbation de trois ans du DTCC pour ses services de tokenisation ? Cela signifie que quelqu’un va déverser des actifs sur la chaîne, et le montant des premiers investisseurs à s’y lancer sera probablement fou, soyez en conscient.

L’essentiel est de bien comprendre quelques points : premièrement, la lettre d’approbation n’est qu’un début de permission, elle ne garantit pas que le projet pourra réellement générer des profits ; deuxièmement, le concept de RWA est facilement exploitable comme un piège de "revenus stables", une multitude de projets se revendiquant "soutenus par des actifs réels" vont affluer ; troisièmement, la gestion on-chain peut sembler décentralisée, mais en réalité, c’est toujours l’intermédiaire DTCC qui contrôle l’accès.

Ce schéma de répétition historique est simple — reconnaissance réglementaire → suivisme des investisseurs particuliers → premiers participants réalisant des gains → les petits investisseurs perdant tout. Je ne suis pas contre le développement du RWA, mais je tiens à rappeler à tous qu’il ne faut pas se laisser emporter par les bonnes nouvelles, il faut d’abord se demander si l’on comprend vraiment les actifs sous-jacents et connaître les risques. La conformité, c’est une chose, mais la sécurité en est une autre. Ne pas confondre ces deux notions. Il est plus important de durer que de faire vite.