#数字资产市场动态 Les opérations de la Banque centrale du Japon sont effectivement intrigantes. Le 19, elle a annoncé une hausse des taux pour lutter contre l'inflation, puis a débloqué un budget de stimulation massif de 122,3 trillions de yens. Ce mélange de "resserrement" et "relâchement" — est-ce de l’économie ou de la magie ?

Les promesses officielles semblent séduisantes — atteindre un excédent budgétaire en 2026, ce qui serait une première depuis 1998. La Première ministre Sanae Takaichi a déclaré "Je veux à la fois une croissance économique et une santé financière", ce qui sonne comme une ambition forte. Mais la réaction du marché est très concrète : le rendement des obligations d’État a atteint son plus haut niveau en 27 ans, et les portefeuilles des investisseurs tremblent.

Le problème est là. Ces 122 trillions de yens peuvent-ils vraiment se transformer en un excédent budgétaire sain, ou ne s’agit-il que d’un jeu de chiffres sur le papier ? Les gouvernements locaux affichent chaque année des excédents, mais le gouvernement central doit recourir à des budgets supplémentaires pour éteindre l’incendie — cette logique comporte déjà des failles. En regardant les détails de la politique, le gouvernement a discrètement changé l’objectif d’évaluation de "l’excédent budgétaire" à "le ratio dette/PIB", ce qui a été qualifié de "recalculer autrement". La promesse d’il y a dix ans a déjà été plusieurs fois démentie, alors quelle crédibilité accorder à cette nouvelle promesse d’excédent ?

D’un côté, ils injectent de l’argent pour stimuler l’économie, de l’autre, ils prônent la discipline fiscale — toutes les banques centrales du monde marchent sur cette corde raide. Pour le marché des cryptomonnaies, cette contradiction dans la politique reflète justement la complexité de l’environnement de liquidité — le destin des actifs risqués est souvent plus honnête que les annonces.