#美联储回购协议计划 Une opération de livraison d'options annuelle d'une ampleur sans précédent vient de se concrétiser, la valeur nominale atteignant directement 23 milliards de dollars — ce n'est pas seulement un chiffre, mais cela signifie aussi que la configuration de la liquidité du marché va être réécrite.

Les réactions en chaîne de la livraison se déploient : la marge des vendeurs va être débloquée, une grande partie des fonds des acheteurs non exercés est également en train de revenir, et cette nouvelle liquidité inonde le marché. À l'approche de la fin d'année, les institutions ajustent leurs positions en toute hâte, en préparation du nouveau cycle de 2026 — en clair, la fenêtre des risques et des opportunités s'ouvre effectivement en même temps.

Les positions de couverture initiales des market makers se relâchent progressivement, certaines sont reconstruites, d'autres sont directement retirées. L'état d'esprit du marché reste encore quelque peu prudent, mais dès que la vente à découvert commence à se couvrir, les achats pourraient se concentrer et se libérer, ce qui entraînera un changement de tendance. Cependant, pour être honnête, la suite reste incertaine — il ne faut pas être trop optimiste, ni trop pessimiste, il faut toujours être prêt à ajuster à tout moment.

La vague est devant nous, certains ont déjà quitté le marché, d'autres attendent encore. Quel est votre choix ?

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