Une décennie d'investissement dans l'or : de 1 000 $ à 2 360 $ – Ce que les chiffres nous disent vraiment

Comprendre la performance du marché de l’or depuis 2015

Le parcours de l’or en tant que véhicule d’investissement révèle une narration captivante sur les cycles de marché et la diversification de portefeuille. Examiner comment un investissement de 1 000 $ a évolué au cours de la dernière décennie fournit des insights cruciaux sur le rôle de ce métal précieux dans la construction de richesse moderne.

Les chiffres derrière les chiffres

Il y a dix ans, l’or se négociait à un prix de clôture moyen de 1 158,86 $ par once. Avance rapide jusqu’à aujourd’hui, et le métal atteint environ 2 744,67 $ par once. Cela représente une appréciation de 136 %, ce qui se traduit par environ 13,6 % de rendement annuel moyen. Si vous aviez investi 1 000 $ dans l’or il y a dix ans, ce capital aurait augmenté pour atteindre environ 2 360 $ en dollars d’aujourd’hui.

Bien que cette performance semble respectable, le contexte est important. Le S&P 500 a enregistré une croissance de 174,05 % sur la même période, avec une moyenne de 17,41 % par an avant dividendes. Cette comparaison souligne une vérité fondamentale : l’or et les actions remplissent des fonctions différentes dans un portefeuille.

Pourquoi le parcours historique de l’or semble si différent

L’histoire de l’or devient bien plus nuancée lorsqu’on examine des horizons temporels plus longs. En 1971, la décision du président Richard Nixon de découpler le dollar américain de l’or a fondamentalement changé la façon dont les marchés valorisaient cet actif. Ce qui a suivi a été extraordinaire : tout au long des années 1970, l’or a rapporté en moyenne 40,2 % par an alors que le métal trouvait son vrai prix de marché.

Ce momentum n’a pas pu durer. Entre 1980 et la fin de 2023, le rendement annuel moyen de l’or est tombé à 4,4 % – un contraste saisissant. Les années 1990, en particulier, ont mis à l’épreuve la patience des investisseurs, car le métal s’est déprécié dans la plupart des années.

La divergence provient d’une distinction critique : l’or ne génère aucun flux de trésorerie. Contrairement aux actions qui versent des dividendes et des bénéfices, ou à l’immobilier qui produit des revenus locatifs, l’or existe simplement. Sa proposition de valeur repose entièrement sur ce que d’autres seront prêts à payer pour lui demain.

La philosophie de couverture : pourquoi les investisseurs détiennent encore de l’or

Malgré ses performances incohérentes par rapport aux actions, les investisseurs institutionnels et individuels continuent d’allouer du capital à l’or. La raison est élégamment simple – il fonctionne comme un actif de défense non corrélé.

La véritable proposition de valeur de l’or

Lorsque les marchés financiers se détériorent, les prix des actions s’effondrent généralement. L’or, cependant, tend à évoluer dans la direction opposée. Cette relation inverse offre une assurance de portefeuille que peu d’autres actifs peuvent égaler. Les investisseurs n’achètent pas de l’or en espérant qu’il surpassera les actions lors des marchés haussiers ; ils le possèdent parce qu’il protège la richesse lorsque les marchés boursiers vacillent.

Deux exemples récents illustrent ce principe. Lors de la tourmente du marché en 2020, l’or a bondi de 24,43 %. De même, alors que les craintes d’inflation dominaient les marchés en 2023, l’or a apprécié de 13,08 %. Le métal a fonctionné exactement comme prévu – en augmentant lorsque les investissements traditionnels vacillaient.

Cette caractéristique défensive explique pourquoi l’or reste classé comme une réserve de valeur depuis des siècles. Les tensions géopolitiques, la dévaluation des monnaies et les perturbations des chaînes d’approvisionnement poussent toutes les investisseurs vers les métaux précieux. La raison est primitive : lorsque la confiance dans les actifs papier s’érode, les actifs tangibles conservent leur pouvoir d’achat.

Ce que 2025 pourrait réserver à l’or

Les prévisionnistes du marché projettent que l’or pourrait grimper d’environ 10 % d’ici 2025, testant potentiellement des niveaux proches de 3 000 $ par once. Un tel mouvement refléterait les incertitudes mondiales continues et les préoccupations persistantes concernant l’inflation qui maintiennent les investisseurs en mode défensif.

La conclusion : la place de l’or dans votre portefeuille

L’or est-il un investissement solide ? Cela dépend de votre définition. Si vous recherchez des rendements maximaux comparables à ceux des actions ou de l’immobilier, l’or déçoit. Si vous souhaitez un flux de trésorerie via des dividendes ou des loyers, l’or n’offre rien.

Cependant, si vous valorisez l’assurance de portefeuille – un actif qui s’apprécie lorsque les actions s’effondrent – l’or mérite sa place. Sa résilience historique lors des crises, combinée à son statut millénaire de réserve de valeur, en fait un atout pour la diversification plutôt que pour la croissance.

Les 1 000 $ investis il y a une décennie, qui sont devenus 2 360 $, représentent non seulement une appréciation, mais aussi une couverture achetée. Lorsque les marchés actions connaîtront inévitablement des corrections brutales, cette position en or pourrait s’avérer bien plus précieuse que ce que suggèrent ses rendements historiques moyens.