La synchronisation du marché est-elle votre plus grande erreur d'investissement ? La réponse intemporelle de Warren Buffett

Le paradoxe d’attendre le « bon » moment

Le S&P 500 a fortement progressé tout au long de 2025, mais les investisseurs restent profondément divisés quant aux perspectives. Des données récentes montrent qu’environ 38 % des participants au marché se sentent optimistes pour les six prochains mois, tandis que 36 % ont une vision pessimiste. Les inquiétudes concernant une bulle de l’intelligence artificielle ou des vents contraires économiques plus larges alimentent cette hésitation. Mais une question fondamentale persiste : devriez-vous rester en retrait, ou continuer à investir ?

Warren Buffett a abordé ce dilemme il y a des décennies—et ses conseils restent aussi pertinents aujourd’hui qu’au moment où il les a formulés pour la première fois.

Pourquoi « rester sur la touche » l’emporte sur « sauter dans le vide »

Dans la correspondance aux actionnaires de Berkshire Hathaway de 1991, Buffett a observé que les marchés fonctionnent comme « un centre de relogement où l’argent est déplacé du actif vers le patient ». Ce n’était pas une simple philosophie ; c’était un commentaire délibéré sur le comportement des investisseurs.

Deux décennies plus tard, lors de la crise financière de 2008, Buffett a renforcé ce message dans The New York Times. Il a rappelé aux investisseurs anxieux une vérité historique sobère : malgré avoir traversé deux guerres mondiales, la Grande Dépression, plusieurs récessions, des chocs pétroliers et d’innombrables crises tout au long du XXe siècle, le Dow Jones est passé de 66 à 11 497.

Mais voici l’ironie tragique que Buffett a soulignée : certains investisseurs ont encore réussi à perdre de l’argent durant cette période phénoménale. Comment ? En achetant uniquement quand ils étaient à l’aise et en vendant quand ils avaient peur—l’exact opposé de la construction de richesse à long terme.

L’étude de cas qui a tout changé

Considérons un investisseur qui a acheté un fonds suivant le S&P 500 à la fin 2007, juste au début de la Grande Récession. Le timing semblait catastrophique. Les prix se sont effondrés. Les gros titres criaient au désastre.

Mais ceux qui ont tenu bon ? Aujourd’hui, leurs rendements totaux auraient atteint environ 354 %—plus de quintuplé leur capital initial. Oui, les prix ont mis des années à se redresser. Oui, il y a eu des pertes brutales sur papier. Pourtant, la patience a payé des dividendes que la peur ne pourrait jamais offrir.

Un investisseur aurait-il pu faire mieux en anticipant le fond à la mi-2008 ? Théoriquement, oui. Pratiquement ? Impossible. Personne ne sonne la cloche aux sommets ou aux creux du marché.

L’alternative éprouvée : un investissement discipliné et constant

C’est ici que l’investissement par moyenne du coût en dollars devient votre meilleur allié. Plutôt que de vous agoniser à décider quand investir, vous investissez régulièrement—dans les marchés favorables comme défavorables, en périodes optimistes comme en périodes de peur.

Sur certains achats, vous achèterez à des prix élevés. Sur d’autres, vous acquerrez des actions à des prix très avantageux. Sur plusieurs décennies, ces pics et ces creux s’équilibrent naturellement, éliminant le besoin de prévoir l’imprévisible.

Les mathématiques sont implacables : même un « timing imparfait » avec des contributions régulières dépasse un timing parfait avec des hésitations sporadiques.

Le vrai risque n’est pas le marché—c’est de rester immobile

Les experts, aussi accomplis soient-ils, ne peuvent pas prévoir de manière fiable le mouvement du marché la semaine prochaine. Le timing du marché reste l’une des erreurs les plus coûteuses que font les investisseurs particuliers. Manquez seulement les 10 meilleurs jours du marché sur une période de 20 ans, et vos rendements chutent de plus de la moitié.

Inversement, en conservant une vision à long terme et en restant investi, vous augmentez considérablement vos chances de succès. Dans cinq à dix ans, les prix d’aujourd’hui—qu’ils soient élevés ou faibles—sembleront presque certainement bon marché.

L’incertitude à venir est réelle. Mais l’expérience de Warren Buffett s’est résumée à une vérité sans ambiguïté : l’investisseur patient qui agit de manière cohérente surpasse l’investisseur brillant qui attend le « moment parfait » qui n’arrive jamais.