Une décennie d'or : ce que vaudrait aujourd'hui votre investissement de 1 000 $

Les chiffres ne mentent pas : la performance de l’or sur dix ans

Allons droit au but. Si vous aviez investi 1 000 $ dans l’or il y a dix ans, vous seriez aujourd’hui à environ 2 360 $. Cela représente une hausse de 136 % sur la décennie — pas mal pour un actif passif qui se contente de rester dans un coffre-fort.

Voici comment nous y sommes parvenus : il y a dix ans, l’or se négociait en moyenne à 1 158,86 $ l’once. Aujourd’hui, il tourne autour de 2 744,67 $ l’once. Les calculs donnent environ 13,6 % de rendement annualisé (avant de prendre en compte l’effet de la capitalisation).

Mais c’est là que ça devient intéressant. Comparez cela au S&P 500, qui a délivré 174,05 % sur la même période — un rendement annuel moyen de 17,41 %, dividendes compris. Les actions ont surpassé l’or de manière significative. Pourtant, l’or s’est avéré beaucoup moins volatile en cours de route, ce qui est plus important qu’on ne le pense lors des baisses de marché.

Pourquoi le palmarès de l’or est si volatile

L’histoire de l’or devient plus compliquée quand on regarde plus loin. Dans les années 1970, après que Nixon a décorrélé le dollar de l’or en 1971, le métal jaune a connu une croissance moyenne annuelle stupéfiante de 40,2 %. Les investisseurs en redemandaient.

Puis sont arrivées les années 1980. De 1980 à 2023, le rendement annuel moyen de l’or a chuté à seulement 4,4 %. Les années 1990 ont été particulièrement difficiles — le métal a perdu de la valeur dans la plupart des années. Comprendre le prix de l’or en 2021 et dans d’autres années récentes est essentiel : si la peur de l’inflation a fait grimper l’or de 13,08 % en 2023, le tableau à long terme montre que l’actif peut stagner pendant des décennies sans générer de gains significatifs.

Contrairement aux actions ou à l’immobilier, l’or ne génère aucun flux de trésorerie. Il ne verse pas de dividendes, ni de revenus locatifs, rien du tout. Il existe simplement comme une réserve de valeur historique. Cette distinction est extrêmement importante lorsque les conditions économiques se normalisent et que des rendements plus sûrs deviennent disponibles ailleurs.

L’attractivité réelle : une position défensive

Alors pourquoi les investisseurs s’y intéressent-ils ? Parce que l’or fonctionne comme une assurance.

Lorsque les tensions géopolitiques s’intensifient ou que les chaînes d’approvisionnement mondiales risquent de se fracturer, l’argent afflue vers l’or. En 2020, en pleine incertitude liée à la pandémie, l’or a bondi de 24,43 %. Lorsque les monnaies se déprécient rapidement à cause de l’inflation, l’or devient la porte de sortie. La stratégie : détenir de l’or non pas pour une croissance agressive, mais pour protéger le portefeuille.

C’est pourquoi les investisseurs institutionnels et les personnes fortunées maintiennent des allocations significatives en or. Il ne corrèle pas avec les krachs boursiers. Lorsque les actions s’effondrent, l’or monte généralement — ou du moins, il conserve sa valeur. Cette relation inverse offre de véritables avantages de diversification que les tableurs ne captent pas toujours jusqu’à ce qu’une crise survienne.

En regardant vers l’avenir, les prévisions actuelles suggèrent que l’or pourrait s’apprécier d’environ 10 % en 2025, approchant potentiellement le seuil des 3 000 $ l’once. Ce serait un autre gain significatif pour les détenteurs.

En résumé : l’or n’est pas une croissance, c’est une assurance

Votre investissement de 1 000 $ dans l’or il y a dix ans aurait presque triplé. C’est respectable. Mais, en toute honnêteté, l’or est une position défensive, pas un moteur de création de richesse.

Ne vous attendez pas à ce que l’or égalise les rendements du marché boursier ou de l’immobilier sur le long terme. Il ne vous versera pas de flux de trésorerie. Ce qu’il fera : conserver sa valeur lorsque d’autres investissements s’effondrent, couvrir l’inflation, et offrir une assurance géopolitique lorsque l’économie mondiale montre des signes de tension.

La question n’est pas de savoir si l’or est « bon » — c’est de savoir si vous avez besoin de cette assurance dans votre portefeuille. Pour la plupart des investisseurs cherchant à équilibrer croissance agressive et stabilité défensive, la réponse est oui, mais en quantités mesurées.