Quels actifs vont chuter lorsque l'Amérique entrera en récession ?

Alors que les avertissements s’accumulent quant à la possibilité que l’Amérique entre en récession, de nombreux investisseurs et consommateurs se posent la même question : qu’est-ce qui devient réellement moins cher lorsque l’économie se contracte ? La réponse n’est pas simple — certains actifs voient leur valeur chuter tandis que d’autres restent obstinément résilients. Comprendre lesquels ont tendance à diminuer peut vous aider à prendre des décisions financières plus intelligentes en période de ralentissement économique.

Comprendre comment les récessions impactent les prix à la consommation

Une récession survient lorsqu’un pays connaît deux trimestres consécutifs de baisse de l’activité économique, mesurée par le produit intérieur brut. La mécanique est simple : lorsque les économies se contractent, les entreprises réduisent leurs embauches et licencient, ce qui fait grimper le chômage. Cela crée un effet en cascade — les travailleurs gagnent moins, les familles resserrent leur budget, et la demande de biens et services diminue.

La distinction cruciale réside entre les nécessités et les luxes. Les articles essentiels comme l’épicerie et les services publics ont tendance à maintenir leurs prix relativement stables car les gens doivent les acheter quel que soit le contexte économique. En revanche, les dépenses discrétionnaires comme les voyages, la restauration et le divertissement ont généralement tendance à faiblir, entraînant une baisse des prix en raison de la diminution de l’appétit des consommateurs.

Le débat continue pour savoir si l’Amérique entre actuellement dans une zone de récession ou si elle flirte simplement avec. Certains économistes considèrent que le début de l’été 2022 marque le début de la récession, basé sur les indicateurs du PIB, tandis que d’autres soutiennent que les récessions nécessitent une détérioration économique plus longue pour être classifiées. Quoi qu’il en soit, la plupart des analystes anticipent des vents contraires économiques à venir, suggérant que les pressions sur les prix pourraient s’atténuer dans plusieurs secteurs.

Le marché immobilier : là où la faiblesse se manifeste réellement

L’immobilier représente un secteur où la pression de la récession se fait réellement sentir. La capacité d’achat des logements s’est déjà dégradée dans les grands marchés américains, avec des prix commençant à se contracter dans les marchés chauds. San Francisco a vu ses prix chuter de 8,20 % par rapport aux sommets de 2022, San Jose suit cette tendance avec une baisse de 8,20 %, et Seattle se situe à 7,80 % en dessous des récents sommets.

Les analystes prévoient des baisses encore plus importantes — certains anticipent une chute de 20 % des prix dans plus de 180 marchés américains. Cette correction potentielle crée une opportunité pour les acheteurs disposant de réserves de liquidités, car la faiblesse des prix induite par la récession accélère généralement la compression de la valeur des propriétés dans des régions surchauffées.

Coûts de l’énergie : une histoire de signaux mitigés

Les prix de l’essence présentent un tableau complexe lorsque des scénarios de récession se dessinent. Le précédent historique suggère un soulagement significatif — lors de la crise financière de 2008, les prix du carburant ont chuté d’environ 60 %, atteignant près de 1,62 $ par gallon. La plupart des économistes s’attendent à une pression similaire dans ce cycle.

Cependant, les complications géopolitiques brouillent cette perspective. Étant donné que les marchés pétroliers restent interconnectés à l’échelle mondiale et que des perturbations comme l’invasion russe de l’Ukraine affectent les chaînes d’approvisionnement, les prix pourraient rester élevés malgré une demande en baisse. De plus, l’essence étant considérée comme une infrastructure essentielle — la demande ne se contracte que dans une certaine mesure lorsque les travailleurs ont encore besoin de carburant pour se rendre au travail et acheter des nécessités. Ce seuil de demande structurel pourrait empêcher un effondrement dramatique des prix, comme cela a été le cas lors des récessions précédentes.

Prix des véhicules : pourquoi cette récession pourrait être différente

Historiquement, les récessions ont fortement impacté les prix des voitures, les concessionnaires réduisant leurs coûts pour écouler l’excédent d’inventaire. Cependant, les conditions actuelles diffèrent nettement des crises passées. La pandémie a provoqué des ruptures graves dans la chaîne d’approvisionnement, ce qui a fait disparaître l’inventaire automobile, entraînant une hausse spectaculaire des prix alors que la demande dépassait la production.

Charlie Chesbrough, économiste principal chez Cox Automotive, a souligné cette dynamique de manière claire : « Jusqu’en 2022 et en 2023, nous ne verrons pas beaucoup de remises. Il n’y aura pas beaucoup d’inventaire, donc le concessionnaire sera peu contraint de négocier avec vous. » Des concessions limitées signifient que le pouvoir de négociation des acheteurs est restreint, ce qui suggère que les prix des véhicules pourraient résister à la déflation typique d’une récession.

La récession comme opportunité pour les acheteurs stratégiques

Contre toute attente, les contractions économiques offrent souvent des points d’entrée attractifs pour les investisseurs et les acheteurs importants. Les acteurs stratégiques ont généralement avantage à convertir une partie de leurs actifs en réserves de liquidités avant d’entrer en récession, leur permettant de déployer leur capital lorsque des prix en difficulté apparaissent.

L’immobilier représente historiquement la meilleure opportunité d’achat en période de récession, avec des prix en baisse créant des scénarios de risque-récompense attrayants. Ceux qui envisagent des acquisitions majeures — qu’il s’agisse de logements ou de véhicules — devraient évaluer comment les conditions économiques locales et les dynamiques sectorielles pourraient évoluer dans leur région spécifique.

La récession à venir, si l’Amérique y entre officiellement, aura des impacts disparates selon les classes d’actifs. Alors que certains secteurs subiront une pression réelle sur les prix, d’autres pourraient défier les modèles historiques en raison de contraintes d’offre et de la demande essentielle. Les acheteurs informés, qui comprennent ces nuances, se positionnent pour tirer parti des faiblesses là où elles se manifestent réellement.