Une paire BTC/USD1 sur une plateforme majeure a connu une volatilité extrême hier, atteignant plusieurs milliards de dollars en volume. Que s'est-il réellement passé ?

Certains traders ont d'abord placé une position short de 180 milliards de dollars en période de faible liquidité. Ensuite, cet opérateur a lancé une vente massive sur une paire avec une profondeur de marché alarmante, en utilisant un ordre au marché pour faire chuter le prix — le BTC a été instantanément poussé vers le bas, avec presque aucune demande d'achat restante.

Le prix a traversé le support, déclenchant une série de liquidations en chaîne de positions longues, la tendance s'est encore aggravée, atteignant même environ 24 000 dollars. La liquidation totale de cette vague a dépassé 7 milliards de dollars. Quant à savoir combien l'opérateur a gagné, personne ne l'a encore clairement dit.

La réponse officielle de la plateforme est arrivée : ce n'est pas une activité criminelle, ni une manipulation, mais simplement une distorsion des prix due à un manque de liquidité, le marché ayant exagéré l'incident. Le système lui-même n'a pas été attaqué, et aucune opération frauduleuse n'a été détectée.

Mais cette explication peut-elle être crédible ? La combinaison d'une position short de 180 milliards et d'une opération de vente extrême est-elle une simple coïncidence, ou quelqu'un teste-t-il minutieusement la profondeur du marché ? Un manque de liquidité peut effectivement amplifier la volatilité, mais cette amplitude est-elle trop extrême ?