Décennie de gains : comment l'augmentation du prix de l'or sur 10 ans se compare à celle des actions

Les chiffres racontent une histoire intéressante

Allons droit au but. Il y a dix ans, l’or se négociait autour de 1 158,86 $ l’once. Aujourd’hui, vous regardez environ 2 744,67 $ l’once. Cela représente une hausse de 136 % en dix ans, ce qui équivaut à un rendement annuel moyen de 13,6 %.

Voici la vérification des faits : si vous aviez investi 1 000 $ dans l’or à l’époque, vous seriez maintenant à peu près à 2 360 $. Pas mal. Mais avant de vous précipiter pour liquider votre portefeuille d’actions, considérez ceci — le S&P 500 a augmenté de 174,05 % durant la même période, avec une moyenne de 17,41 % par an. Même en tenant compte de l’attrait tangible de l’or, les actions ont toujours été en tête.

Pourquoi le bilan de l’or est-il si désordonné ?

Ce qui est intéressant avec l’or, c’est qu’il ne se comporte pas comme les actifs traditionnels. Contrairement aux actions ou à l’immobilier qui génèrent un flux de trésorerie et des revenus réels, l’or… existe simplement. C’est une réserve de valeur qui ne produit rien. Lorsque l’économie tourne bien, cette distinction importe peu. Mais en cas de crise, tout le monde veut en avoir une part.

Prenons l’exemple des années 1970. Après que Nixon a décorrélé le dollar de l’étalon-or en 1971, les prix ont explosé — avec un rendement annuel moyen de 40,2 %. La fête n’a pas duré longtemps, cependant. De 1980 à 2023, l’or a en moyenne rapporté seulement 4,4 % par an. Les années 1990 ? L’or a perdu de l’argent la plupart du temps. C’est le problème de la volatilité. Les mouvements du prix de l’or au cours de la dernière décennie ont été erratiques, fluctuant en fonction du sentiment et du bruit géopolitique plutôt que des fondamentaux.

Quand les investisseurs achètent réellement de l’or

C’est là que l’or prouve sa valeur : en période de chaos.

En 2020, lorsque le COVID a fait plonger les marchés, l’or a bondi de 24,43 %. Pourquoi ? Parce que lorsque tout semble risqué, les investisseurs se tournent vers quelque chose qui a conservé sa valeur pendant des milliers d’années. C’est une assurance, pas une stratégie de croissance.

La même logique s’applique aux spirales inflationnistes. Lorsque votre monnaie est vidée par la hausse des prix, les actifs tangibles brillent. L’or a augmenté de 13,08 % en 2023 alors que l’inflation inquiétait les marchés. Les analystes prévoient une nouvelle hausse de 10 % en 2025, ce qui pourrait pousser les prix vers la barre des 3 000 $.

La véritable utilité de l’or dans votre portefeuille

Soyons honnêtes : ne vous attendez pas à ce que l’or dépasse vos rendements boursiers. Ce n’est pas son rôle. La valeur de l’or réside dans sa non-corrélation avec les actions. Lorsque les marchés financiers s’effondrent, l’or monte souvent — la relation inverse que recherchent les investisseurs pour la diversification de portefeuille.

Considérez-le comme une couverture, pas comme un moteur de richesse. L’or ne générera pas de dividendes ni de revenus locatifs. Mais il conservera sa valeur lorsque tout le reste s’effondre, c’est pourquoi les investisseurs intelligents y maintiennent une certaine allocation. La hausse du prix de l’or au cours des 10 dernières années prouve qu’il s’agit d’un mécanisme de défense légitime pour le portefeuille, même si les rendements globaux restent en deçà des actions traditionnelles.

Alors, l’or est-il un bon investissement ? Cela dépend si vous recherchez des rendements maximaux ou une tranquillité d’esprit maximale.