FNBs d'uranium : votre porte d'entrée dans le boom de l'énergie nucléaire propre

Le marché mondial de l’uranium s’intensifie, et la récente refonte de la politique fiscale du Kazakhstan vient enflammer la situation. Le 10 juillet, le gouvernement kazakh a remplacé sa taxe d’extraction minière à taux fixe de 6% (MET) par une structure progressive—9% pour 2025 et pouvant atteindre 20,5% d’ici 2026. Cette décision a provoqué une hausse des actions liées à l’uranium et créé un récit convaincant pour les investisseurs axés sur l’énergie : une offre resserrée à un moment où le nucléaire connaît une renaissance.

Les analystes de BMO considèrent cette augmentation fiscale comme une contrainte à la croissance de la production, notant qu’« elle offre moins d’incitations à Kazatomprom pour augmenter la production ». Combiné à la demande mondiale d’uranium qui devrait augmenter de 28 % d’ici 2030, le contexte est favorable à un maintien du soutien des prix de l’uranium. Pour les investisseurs souhaitant s’exposer sans choisir des actions minières individuelles, les ETF sur l’uranium offrent une solution simplifiée.

Pourquoi les ETF sur l’uranium sont importants en ce moment

Trois grandes tendances convergent pour rendre les fonds négociés en bourse axés sur l’uranium de plus en plus attractifs. Premièrement, les préoccupations géopolitiques d’approvisionnement—le Kazakhstan fournit environ 40 % de l’uranium mondial. Deuxièmement, l’adoption croissante de l’énergie nucléaire par les institutions comme une alternative d’énergie propre. Troisièmement, la diversification que ces fonds offrent à travers les entreprises minières, de traitement et de services aux utilities nucléaires.

Plutôt que de miser sur un seul producteur, les ETF vous permettent de capturer l’ensemble de l’écosystème de l’uranium. Voici ce que proposent les principaux acteurs.

URA : Le plus grand ETF sur l’uranium avec une exposition large au marché

Global X Uranium ETF (URA) détient 3,58 milliards de dollars d’actifs, en faisant le poids lourd du secteur. Le fonds suit l’indice Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return, couvrant un large spectre de mineurs, d’explorateurs et de fabricants de composants nucléaires.

Les performances parlent d’elles-mêmes. URA a délivré un rendement de 5,2 % depuis le début de l’année, mais sur l’année complète, on observe une hausse de 33,2 %—clairement supérieur au marché. La principale détention du fonds, Cameco Corp. (CCJ), représente 25,16 % des actifs. Suivent Sprott Physical Uranium Trust Units (SRUUF) à 7,94 %, Paladin Energy (PALAF) à 5,43 %, NexGen Energy (NXE) à 5,23 %, et Uranium Energy (UEC) à 4,23 %.

La liquidité est un atout majeur. Avec 2,5 millions d’actions échangées en moyenne chaque jour, vous ne rencontrerez pas de difficultés pour entrer ou sortir de positions sans glissement de prix. Le ratio de dépenses s’élève à 0,69 %—raisonnable pour un fonds spécialisé. De plus, URA récompense la patience avec un rendement en dividendes de 5,56 %, versant 1,71 $ par action chaque année, répartis en deux distributions.

NLR : Exposition à l’énergie nucléaire mondiale au-delà de l’exploitation minière

VanEck Uranium & Nuclear Energy ETF (NLR) adopte une approche plus large avec $241 millions sous gestion. Au lieu de se concentrer uniquement sur l’extraction d’uranium, ce fonds investit dans tout l’écosystème nucléaire—extraction, production d’énergie, construction et maintenance d’installations.

La diversification géographique est notable : 39,5 % aux États-Unis, 17,1 % au Canada, le reste étant réparti entre l’Europe et l’Asie. Cette empreinte mondiale capte les opportunités où que l’investissement dans le nucléaire s’accélère.

En termes de performance, NLR a affiché 12,6 % de rendement depuis le début de l’année et 33,8 % sur 52 semaines. Les détentions reflètent une approche orientée utilities, avec Public Service Enterprise Group (PEG) et Constellation Energy (CEG) en tête, suivis de Cameco. PG&E Corporation (PCG) et l’utilitaire finlandais Fortum Oyj (FOJCF) complètent le top cinq.

Attention : avec moins de 100 000 actions échangées quotidiennement, NLR convient mieux aux investisseurs à long terme qu’aux traders actifs. Le ratio de dépenses net de 0,60 % reste compétitif, et le fonds offre un rendement annuel de 3,89 %—moins élevé que URA, mais une source de revenu significative.

URNM : Pari concentré sur l’exploitation minière de l’uranium avec des actifs impressionnants

Sprott Uranium Miners ETF (URNM) adopte une approche très ciblée, consacrant au moins 80 % de ses 1,71 milliard de dollars de portefeuille à des entreprises directement impliquées dans l’exploitation, l’exploration, le développement et la production d’uranium. Cette stratégie de concentration séduit les investisseurs recherchant une exposition pure aux moteurs du secteur.

Bien que URNM ait légèrement reculé depuis le début de l’année, le fonds a explosé de 41,8 % au cours de l’année écoulée. La liste des détentions ressemble à une liste de royauté de l’industrie de l’uranium : Cameco domine à 17,10 %, suivi de Kazatomprom (NATKY) à 14 %, et Sprott Physical Uranium Trust (SRUUF) à 11,5 %. CGN Mining (CGNMF) et Denison Mines (DNN) complètent le top cinq à 6,6 % et 5 %, respectivement.

Le fonds détient 38 valeurs et se rééquilibre semi-annuellement en mars et septembre, maintenant ses allocations alignées avec les évolutions du marché. Le volume de négociation moyen est de 400 000 actions par jour, assurant une liquidité solide. Le ratio de dépenses de 0,85 % offre un accès rentable, et le rendement en dividendes de 3,4 % ($1,75 par action chaque année) ajoute un revenu à votre position.

Choisir votre stratégie ETF sur l’uranium

Chaque fonds répond à des profils d’investisseurs différents. URA offre la plus grande base d’actifs et la plus large exposition à toute la chaîne d’approvisionnement de l’uranium. NLR propose une diversification géographique et une exposition aux utilities nucléaires au-delà de l’exploitation minière pure. URNM fournit une exposition concentrée à l’exploitation minière de l’uranium avec les meilleures performances annuelles.

Avec la hausse de la fiscalité au Kazakhstan susceptible de limiter la production et la relance de l’attention politique mondiale sur le nucléaire, ces trois ETF sur l’uranium offrent des points d’entrée distincts dans un marché en passe de bénéficier de vents favorables structurels. Que vous privilégiez la diversification, la portée mondiale ou l’exposition concentrée à l’exploitation minière, l’un de ces véhicules peut constituer le socle d’une allocation uranium dans votre portefeuille.