Les métaux précieux ont récemment connu une explosion totale, leur popularité est omniprésente, et tout le secteur financier en parle. Le prix spot de l’or a atteint un sommet historique de 4530,6 dollars/once, l’argent a grimpé à 75,14 dollars, le platine et le palladium suivent également la tendance, avec des hausses respectives de 165% et plus de 90% cette année. Ce genre de hausse fait sans aucun doute des métaux précieux les actifs les plus brillants du marché des capitaux cette année.

Le marché est si dynamique qu’il y a forcément une raison derrière. Du point de vue des transactions, en décembre, on observe un afflux constant d’investisseurs sur le marché des métaux précieux. La liquidité étant déjà tendue en fin d’année, cela suffit à provoquer de fortes fluctuations de prix lors des opérations de mise en relation — c’est un exemple typique de déséquilibre entre l’offre et la demande.

Mais le véritable moteur est au niveau macroéconomique. Les attentes de baisse des taux de la Fed deviennent de plus en plus fortes, le dollar s’affaiblit par rapport aux autres monnaies, ce qui réduit directement le coût de détention pour les investisseurs mondiaux. De plus, la situation géopolitique récente étant instable, la valeur refuge des métaux précieux est complètement activée. La confluence de plusieurs facteurs favorables rend difficile une stagnation ou une baisse des prix.

Les institutions ont une vision encore plus optimiste pour l’année prochaine. Un analyste senior d’OANDA a déclaré que le prix de l’or pourrait atteindre 5000 dollars/once au premier semestre, et l’argent pourrait également dépasser 90 dollars. Le platine et le palladium sont également très bien vus, d’une part en raison de la tension sur l’offre mondiale et des politiques tarifaires toujours en place, et d’autre part en raison d’une demande industrielle toujours forte. Sous cette double dynamique, une baisse serait difficile. Un analyste de Fidelity Securities a indiqué que les stocks américains commencent aussi à devenir prudents, et l’enthousiasme du marché continue de monter.