Les actions minières d'argent en hausse : pourquoi ces 4 entreprises pourraient mener la poussée du secteur

L’histoire de l’argent qui est difficile à ignorer

Le moment de l’argent est arrivé — et ce n’est pas simplement du battage médiatique. Les prix ont augmenté de 74,5 % cette année, atteignant un sommet de 54,48 $ le 17 octobre 2025, pulvérisant le record précédent établi en janvier 1980. Mais ce qui importe pour les investisseurs : ce n’est pas seulement la dynamique des prix. Les fondamentaux sont réellement solides.

La demande mondiale devrait atteindre 1,148 milliard d’onces en 2025, avec environ 677,4 millions d’onces utilisées dans l’industrie — près de 59 % de la demande totale. Le véritable moteur de la croissance ? Les énergies renouvelables et l’infrastructure 5G. Le déploiement de la technologie solaire continue de s’accélérer, augmentant la consommation d’argent. Les véhicules électriques, l’électronique grand public et la demande en pièces de monnaie contribuent également à la tendance. Même la demande en bijoux, bien que légèrement plus faible en raison des prix élevés, devrait se stabiliser.

Voici le hic : l’offre ne peut pas suivre. La production mondiale d’argent augmente de seulement 2 %, pour atteindre 1,031 milliard d’onces, mais la demande la dépasse toujours. Le marché fait face à un déficit potentiel de 117,6 millions d’onces — ce qui marque la cinquième année consécutive de pénurie. Ce déséquilibre structurel devrait continuer à soutenir les prix à long terme.

Ce qui fait avancer l’industrie

Reconnaissance stratégique : Le Service géologique des États-Unis a ajouté l’argent à sa liste des minéraux critiques, signalant une importance stratégique renouvelée. Ce positionnement pourrait attirer un soutien politique et des investissements institutionnels, remodelant la dynamique de la demande.

Pressions sur les coûts, réponses stratégiques : Les coûts de production restent élevés en raison de l’inflation de l’énergie, de la main-d’œuvre et des matériaux. Les sociétés minières consomment d’énormes quantités d’électricité, environ 50 % de leurs coûts de production étant liés aux prix de l’énergie. Les opérateurs intelligents investissent dans l’automatisation, l’analyse avancée et l’optimisation opérationnelle pour maintenir leurs marges. Il ne s’agit pas seulement de miner plus dur — mais plus intelligemment.

Point d’entrée en valorisation : L’industrie minière de l’argent se négocie à 14,66X EV/EBITDA, en dessous du S&P 500 dans son ensemble à 18,24X et compétitive avec le secteur des Matériaux de base à 13,04X. Sur cinq ans, l’industrie a oscillé entre 7,74X et 28,01X, avec une médiane de 14,74X. La valorisation actuelle semble raisonnable compte tenu des moteurs de croissance potentielle.

Ce que dit le classement Zacks

L’industrie de l’exploitation minière de l’argent selon Zacks se classe #8 sur 244 industries — dans le top 3 %. Les actions de ce secteur ont gagné 79,3 % au cours de l’année écoulée contre 8,5 % pour le secteur des Matériaux de base et 14,4 % pour le S&P 500. Ce n’est pas un hasard si la performance est là.

4 sociétés minières d’argent qui méritent votre attention

Fresnillo (FNLPF) – Stratégie d’expansion

Fresnillo a récemment fait un mouvement stratégique, en acceptant d’acquérir Probe Gold, basée au Canada. Le projet aurifère Novador pourrait produire plus de 200 000 onces par an pendant plus d’une décennie. Cette acquisition ajoute 10 millions d’onces de ressources en or au portefeuille de Fresnillo.

Pour les neuf premiers mois de 2025, Fresnillo a livré 36,6 millions d’onces d’argent attribuable et reste sur la bonne voie pour atteindre son objectif de 91-102 millions d’onces d’argent équivalent pour l’année complète. La société avance méthodiquement dans l’optimisation métallurgique et l’amélioration de l’exploitation souterraine pour étendre sa plateforme de production. Des projets de terrain comme Rodeo, Tajitos, Orisyvo et Guanajuato sont en pipeline.

Le marché a pris note : les actions FNLPF ont augmenté de 29 % au cours des trois derniers mois. L’estimation consensuelle de Zacks pour le bénéfice de 2025 a bondi de 55 % en 60 jours, indiquant une croissance potentielle de 394 % d’une année sur l’autre. FNLPF porte un Zacks Rang #1 (Achat Fort).

Pan American Silver (PAAS) – Champion de la consolidation

L’acquisition de 2,1 milliards de dollars de MAG Silver par Pan American Silver en septembre a été transformative. L’accord a donné à PAAS une participation de 44 % dans la mine Juanicipio au Mexique, une opération à grande échelle avec un potentiel énorme.

Les chiffres sont convaincants : Juanicipio pourrait augmenter la production d’argent d’environ 35 % sur une base annualisée tout en réduisant significativement les coûts de maintien. Ajoutez à cela les propriétés d’exploration Deer Trail et Larder de MAG, et PAAS se positionne comme un producteur d’argent de premier plan en Amérique avec un potentiel de croissance organique important.

L’action PAAS a gagné 16,8 % en trois mois, soutenue par des surprises de bénéfices sur quatre trimestres consécutifs avec une moyenne de 45,2 %. La consensus de bénéfices pour 2025 a explosé de 173 % d’une année sur l’autre, avec une hausse de 10 % en 60 jours. PAAS porte un Zacks Rang #2 (Achat).

Hecla Mining (HL) – Excellence opérationnelle

Les résultats du T3 2025 de Hecla Mining ont été remarquables : revenus record de $410 millions, EBITDA ajusté record de $196 millions, et un bénéfice net record de 100,6 millions de dollars. La production d’argent a atteint 4,6 millions d’onces (26 % de plus d’une année sur l’autre), avec 40 654 onces d’or.

Sur la base de ces résultats, HL a relevé son objectif d’onces équivalentes en argent à 38-40 millions pour 2025. La société rembourse simultanément sa dette et renforce son bilan tout en priorisant des projets à haut rendement et la génération de flux de trésorerie libre. L’automatisation et l’analyse avancée améliorent ses opérations, avec des progrès dans l’obtention des permis à Keno Hill en vue d’une rentabilité durable.

Les actions HL ont augmenté de 95,8 % en trois mois. La surprise de bénéfice sur quatre trimestres en moyenne est de 25,61 %. L’estimation de bénéfice pour 2025 a bondi de 41 % en 60 jours, indiquant une croissance de 245,5 % d’une année sur l’autre. HL porte un Zacks Rang #2 (Achat).

First Majestic Silver (AG) – Accélération de la production

First Majestic a franchi une étape majeure au T3 2025 avec 7,7 millions d’onces d’argent équivalent produites — dont un record de 3,9 millions d’onces d’argent et 35 681 onces d’or. Cela représente une hausse de 39 % d’une année sur l’autre, alimentée par une augmentation de 96 % de la production d’argent.

Le catalyseur ? First Majestic a finalisé l’acquisition de Gatos Silver en janvier 2025, obtenant une participation de 70 % dans la mine souterraine Cerro Los Gatos à haute teneur. La contribution a été immédiate : Los Gatos a ajouté 1,4 million d’onces rien qu’au T3. L’opération combinée a généré des revenus trimestriels record de 285,1 millions de dollars et un bénéfice d’exploitation minière record de $99 millions.

Les actions AG ont apprécié 32,7 % en trois mois. La consensus de bénéfices pour 2025 a augmenté de 150 % en 60 jours, suggérant une croissance de 279 % d’une année sur l’autre. First Majestic porte un Zacks Rang #2 (Achat).

La conclusion

Les sociétés minières d’argent sont positionnées à l’intersection de fondamentaux solides, de contraintes d’offre, d’un positionnement stratégique et d’une valorisation attrayante. Les opérateurs de premier plan — Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining et First Majestic Silver — mettent en œuvre des stratégies disciplinées tout en bénéficiant de vents favorables structurels. Qu’il s’agisse d’acquisitions intelligentes, d’optimisation opérationnelle ou d’une allocation de capital disciplinée, ces actions d’argent méritent une place dans la liste de surveillance des investisseurs.