Quand devriez-vous acheter ou vendre des fonds à date cible ? Le guide du retraité

Vous avez maximisé vos contributions aux fonds à date cible tout au long de vos années de travail — mais vous êtes maintenant à la retraite. Voici la partie délicate : le fonds conçu pour simplifier votre vie d’investisseur pendant vos années d’accumulation peut en réalité compliquer les choses une fois que vous cessez de travailler. Comprendre quand vous pouvez acheter ou vendre des fonds à date cible, et plus important encore, si vous devez le faire, nécessite de savoir ce que vous détenez réellement et quelles sont vos options.

Comprendre l’architecture du Fonds à Date Cible

Avant de faire le moindre mouvement, clarifions ce que vous possédez. Un fonds à date cible repose sur une idée simple : il détient un mélange d’actions et d’obligations qui évolue automatiquement dans le temps. L’année dans son nom (comme “Fonds à Date Cible 2040”) indique quand les gestionnaires du fonds s’attendent à ce que vous preniez votre retraite. Au début, le fonds privilégie les actions pour leur potentiel de croissance. À l’approche de votre date de retraite, les gestionnaires déplacent progressivement l’argent dans des obligations — un processus appelé rééquilibrage — pour réduire la volatilité.

Le ratio actions/obligations n’est pas fixe dans tous les fonds à date cible. Différentes familles de fonds appliquent différentes philosophies, ce qui signifie que deux fonds “2040” peuvent avoir des allocations très différentes.

La distinction cruciale : fonds “To” versus fonds “Through”

C’est ici que cela devient important pour votre transition vers la retraite. Les fonds à date cible existent en deux versions, et leur comportement diffère considérablement une fois que vous atteignez votre date de retraite.

Les fonds “To” s’arrêtent d’évoluer à leur date cible. Le gestionnaire effectue un dernier rééquilibrage, puis met le fonds en mode autopilote. Votre allocation se fige, et le fonds reste là à générer (ou pas) des rendements. Si vous possédez ce type, c’est précisément au moment de votre retraite qu’il faut agir.

Les fonds “Through” continuent de fonctionner même après votre retraite. Le gestionnaire continue de rééquilibrer et d’ajuster le portefeuille en fonction de l’évolution du marché et du temps qui passe. Ces fonds ne renoncent pas à leur responsabilité à la date de retraite — ils continuent de gérer votre argent selon leur mandat.

Pour identifier le type que vous possédez, consultez le prospectus de votre fonds ou appelez votre conseiller. Regardez spécifiquement la “voie de glissement” — le plan documenté de la façon dont il ajustera son mélange actions/obligations au fil du temps. Si cette voie s’arrête à votre date de retraite, vous avez un fonds “To” et devez agir immédiatement.

Évaluer l’adéquation de votre fonds à la retraite

Si vous détenez un fonds “Through”, vous n’êtes pas obligé de vendre immédiatement. Cependant, la retraite est le moment idéal pour vérifier si ce fonds correspond toujours à votre tolérance au risque et à vos besoins de rendement.

Un repère utile pour les retraités : soustrayez votre âge actuel de 110, puis attribuez ce pourcentage aux actions, le reste étant en obligations. À 70 ans, cela donne une répartition 40/60 actions/obligations. À 65 ans, vous viseriez 45/55.

Comparez maintenant l’allocation réelle de votre fonds à cette formule. Si votre fonds est nettement plus conservateur (très orienté obligations) que ce que suggère cette règle, vous sacrifiez la croissance alors que vous avez encore 20-30+ années de retraite devant vous. Inversement, s’il est beaucoup plus agressif que la formule, vous prenez peut-être des risques inutiles si vous êtes prudent. S’écarter de plus de 10 points de pourcentage par rapport à la formule dans un sens ou dans l’autre mérite une réévaluation.

La réalité fiscale : l’emplacement est crucial

Votre décision de conserver ou de vendre dépend fortement de l’endroit où se trouve le fonds dans votre architecture financière.

Dans des comptes fiscalement avantageux (401(k), IRA traditionnel, IRA SEP) : Vous avez une liberté totale. Vendez le fonds sans conséquences fiscales et réinvestissez le produit dans des actions, obligations, ETF ou autres holdings. Aucun impôt sur les gains en capital ne s’applique, et vous pouvez restructurer toute votre allocation sans pénalité.

Dans des comptes de courtage imposables classiques : C’est là que la plupart des gens se bloquent. Vendre un fonds qui a pris de la valeur entraîne des impôts sur les gains en capital — potentiellement importants si vous le détenez depuis des années. Vous pourriez payer 15-20 % des gains en taxes fédérales seulement, sans compter les taxes d’État.

Trois options pour les détentions imposables

Option 1 : Conserver et compléter. Gardez le fonds à date cible et rééquilibrez autour. Si votre fonds détient 30 % d’actions et 70 % d’obligations mais que vous souhaitez 40/60, achetez des investissements en actions supplémentaires ou vendez des obligations ailleurs dans votre portefeuille. Cela évite l’impôt sur les gains tout en atteignant votre allocation souhaitée.

Option 2 : Payer l’impôt et faire le ménage. Si vous avez des liquidités suffisantes hors du fonds, payez l’impôt sur les gains et vendez le fonds. La contrepartie : vous supportez une facture fiscale immédiate, mais vous gagnez en clarté et contrôle sur chaque détention.

Option 3 : Conversion partielle en Roth IRA. Si vous avez des revenus (de travail à temps partiel, de conseil ou autre activité secondaire), vous pouvez convertir jusqu’à votre limite annuelle de contribution d’un compte imposable en Roth IRA. Le Roth offre une enveloppe fiscalement avantageuse à l’avenir, car tous les gains, dividendes et intérêts générés à l’intérieur échappent à l’imposition future. Cette stratégie du “mieux vaut tard que jamais” transforme une charge fiscale en avantage fiscal.

La vision d’ensemble : longévité et rendements

Il y a une question philosophique sous-jacente à cette décision. Les fonds à date cible deviennent progressivement plus conservateurs à l’approche et durant la retraite, ce qui avait du sens quand on s’attendait à des retraites de 15-20 ans. Mais aujourd’hui, un 65 ans a de bonnes chances de vivre jusqu’à ses 90 ans.

Les mathématiques sont simples : des rendements plus élevés signifient que votre portefeuille dure plus longtemps. Un retraité qui maintient une allocation 40/60 actions/obligations dépassera probablement celui coincé dans un mélange 30/70 sur une retraite de 25 ans, même en tenant compte de la volatilité. L’inconvénient : vous subirez des fluctuations plus importantes en cas de marché baissier.

La réponse dépend de votre situation personnelle : pouvez-vous tolérer psychologiquement des baisses de 15-20 % ? Disposez-vous de réserves d’urgence suffisantes en dehors de votre portefeuille principal ? Une baisse du marché vous obligerait-elle à puiser dans vos fonds en pertes ?

Passer à l’action : quand et comment

Le moment précis pour acheter ou vendre dépend de votre situation. Pour les fonds “To”, le jour de la retraite est votre déclencheur — ce fonds doit être remplacé. Pour les fonds “Through”, le déclencheur est soit (a) votre première revue annuelle à la retraite, soit (b) un changement de vie significatif (héritage, besoin de retrait important, ajustement majeur du portefeuille).

Lorsque vous déplacez des fonds, privilégiez le transfert d’argent des comptes imposables vers des comptes de retraite fiscalement avantageux dès que possible. Chaque dollar transféré dans un Roth ou un IRA traditionnel bénéficie d’une protection fiscale, renforçant votre sécurité financière.

Le fonds à date cible a parfaitement rempli son rôle durant vos années de travail. Mais la retraite exige une gestion active de votre allocation — que vous le conserviez ou le remplaciez entièrement dépend de votre type de fonds, de son emplacement, et de sa compatibilité avec votre tolérance au risque pour ce qui sera probablement une retraite de plusieurs décennies.