Trading de Palladium 2025 : Qu'est-ce qui anime le marché des métaux précieux ?

Le palladium a connu une baisse significative depuis son pic à 3 002 US$ par once en février 2022. Tout au long de 2024, le métal s’est principalement consolidé entre 1 100 US$ et 1 200 US$, avec une brève hausse à 1 200 US$ en octobre, en raison des tensions géopolitiques affectant les approvisionnements russes — la Russie étant une source majeure mondiale de palladium et de métaux du groupe platine.

Le dilemme du secteur automobile

L’industrie automobile consomme environ 80 % de la demande mondiale de palladium, principalement pour la fabrication de catalyseurs. Alors que la production de véhicules légers devrait atteindre 89,6 millions d’unités en 2025 $900 une augmentation de 1,7 pour cent(, la composition de cette production importe plus que le volume.

Les véhicules électriques, qui devraient représenter 16,7 % du marché en 2025 )en hausse par rapport à 13,2 % en 2024(, ne nécessitent aucun palladium. Ce changement structurel constitue un vent contraire pour le métal malgré des ventes globales de voitures stables. La saturation du marché, les préoccupations concernant l’infrastructure de recharge et l’anxiété liée à l’autonomie continuent de ralentir l’adoption des VE, mais la trajectoire reste à la hausse — érodant progressivement la principale source de demande de palladium.

Une hausse de l’offre à venir

Le Conseil mondial des investissements dans le platine prévoit un changement critique : le palladium passera d’un déficit à un excédent en 2025, avec un surplus potentiel atteignant 897 000 onces. Cela provient de deux sources : une augmentation prévue de 1,2 million d’onces de matériaux recyclés et une reprise de la production des mines russes et sud-africaines revenant à des niveaux de production historiques.

La demande du secteur automobile devrait elle aussi croître modestement pour atteindre 8,5 millions d’onces — toujours en dessous des sommets d’avant COVID de 9 millions d’onces. La joaillerie et les applications industrielles devraient continuer à se contracter.

Perspectives de trading du palladium : consolidation dans une fourchette

Jeffrey Christian, associé directeur du CPM Group, prévoit que le palladium se négociera latéralement en 2025 avec une tendance à la baisse, positionnant le métal dans une fourchette de 1 000 US$ à 1 200 US$. Heraeus Precious Metals propose une bande légèrement plus large : 1 000 US$ à 1 200 US$, reflétant la pression combinée de l’augmentation de l’offre et du ralentissement de la demande.

Ce consensus suggère que 2025 sera marqué par une action des prix modérée. Le contexte fondamental — surplus d’offre face à une érosion structurelle de la demande due à l’électrification — favorise une négociation dans des plages inférieures par rapport aux pics de 2022-2023. Pour les participants au trading du palladium, il convient d’envisager cette période de consolidation plutôt que d’attendre des ruptures directionnelles.