Pouvez-vous acheter des fonds communs de placement à crédit ? Comprendre les valeurs mobilières que vous ne pouvez pas utiliser avec effet de levier

Vous avez déjà voulu miser davantage sur des fonds communs de placement mais vous avez rencontré un obstacle ? C’est parce que les fonds communs de placement entrent dans une catégorie spéciale : ils sont interdits d’achats sur marge. Mais ce n’est pas seulement les fonds communs qui sont concernés par cette limitation. Décomposons quels titres ne peuvent pas être achetés sur marge et pourquoi.

Impact dans le monde réel : pourquoi certains investisseurs ne peuvent pas utiliser l’effet de levier

Lorsque vous achetez des titres sur marge, vous empruntez essentiellement auprès de votre courtier pour augmenter votre pouvoir d’achat. Cela semble idéal jusqu’à ce que le marché tourne contre vous. C’est précisément pour cette raison que les régulateurs et les courtiers limitent certains actifs à la négociation sur marge.

Voici le point crucial : pouvez-vous acheter des fonds communs sur marge ? La réponse est généralement non — du moins pas dans les 30 premiers jours suivant l’achat. La période de règlement des fonds communs fonctionne différemment de celle des actions, ce qui les rend trop risqués pour les comptes sur marge durant cette période. La même restriction de 30 jours s’applique souvent à certains ETF également.

Sans la possibilité de tirer parti de ces investissements, votre stratégie doit être ajustée. Vous ne pouvez pas emprunter pour amplifier vos rendements potentiels, ce qui signifie que vous payez le prix total de votre poche. Pour certains investisseurs, cela peut être frustrant. Pour les courtiers et les régulateurs, c’est une gestion essentielle des risques.

Quels titres ne peuvent pas être achetés sur marge ?

La liste des actifs soumis à des restrictions de marge est étonnamment large. Comprendre ce qui entre dans cette catégorie vous aide à planifier efficacement votre stratégie de portefeuille.

Les penny stocks sont le symbole même des restrictions de marge. Se négociant en dessous de $5 par action avec une liquidité minimale et une volatilité extrême, ils sont tout simplement trop risqués. Les sociétés de courtage refusent de les accepter comme garantie pour des prêts sur marge.

Les offres publiques initiales (IPOs) figurent immédiatement sur la liste restreinte après leur lancement. Les actions neuves peuvent fluctuer violemment en prix, créant un risque inacceptable pour les comptes sur marge. La restriction reste en place durant la période de volatilité la plus forte.

Les titres (OTC) (Over-the-Counter) opèrent dans l’ombre des bourses officielles. Sans transparence robuste ni surveillance réglementaire, les actifs OTC manquent de la liquidité nécessaire pour une négociation sur marge en toute sécurité. Les courtiers évitent ces actifs.

Les contrats d’options constituent une autre catégorie restreinte. Ces dérivés évoluent de manière imprévisible et peuvent perdre de la valeur rapidement, ce qui les rend inadaptés aux positions à effet de levier.

Et pour revenir à la case départ : les fonds communs sur marge ne sont pas autorisés durant leur période de règlement. La même règle s’applique à certains ETF durant leur premier mois.

Qui établit ces règles ? Réserve fédérale et FINRA

La Réserve fédérale et l’Autorité de régulation de l’industrie financière (FINRA) sont les gardiens ici. Elles ont établi des lignes directrices claires déterminant quels titres sont marginables et lesquels ne le sont pas. Ces réglementations existent pour protéger à la fois les investisseurs individuels et maintenir la stabilité du marché.

La logique est simple : les titres très volatils ou peu liquides présentent un risque de perte trop important si les choses tournent mal. Les appels de marge deviennent catastrophiques. Plutôt que d’attendre des désastres, les régulateurs limitent proactivement ces actifs à la négociation avec effet de levier.

Marginable vs. Non-marginable : la différence fondamentale

La plupart des actions, obligations et principaux ETF sont marginables — ils respectent les critères réglementaires et présentent un profil de risque acceptable. Vous pouvez emprunter contre eux pour augmenter la taille de votre investissement.

Les titres non-marginables nécessitent un paiement intégral en cash. Vous ne pouvez pas emprunter. Cela limite votre potentiel de levier mais aussi vos pertes. Le compromis est réel : des gains moins explosifs, mais aussi des pertes moins violentes.

En utilisant la marge sur des actifs marginables, les profits se multiplient si le marché évolue dans votre sens. Mais s’il évolue contre vous, les pertes s’emballent tout aussi vite. Les appels de marge exigent une action immédiate — déposer plus d’argent ou liquider des positions. Cette pression a déjà anéanti d’innombrables investisseurs.

Restreindre des actifs comme les penny stocks, IPOs et fonds communs de placement à la négociation sur marge supprime ce scénario de pression extrême. C’est une protection enveloppée dans une limitation.

Pourquoi cela est important pour votre stratégie

Si vous envisagez d’investir massivement et comptiez sur la marge pour étendre votre capital, les titres soumis à restriction de marge vous obligent à recalculer. Vous devrez disposer de réserves de cash suffisantes, ou concentrer votre portefeuille sur des alternatives marginables.

Mais voici l’avantage : le paiement en cash forcé empêche la sur-utilisation du levier. Vous êtes moins susceptible de vous retrouver en difficulté lors d’un appel de marge. Cela encourage un investissement plus réfléchi, plus délibéré plutôt que des mouvements réactifs et désespérés.

En résumé ? Comprenez quels titres ne peuvent pas être achetés sur marge, évaluez si la marge est adaptée à votre stratégie de toute façon, et construisez un portefeuille qui correspond à votre tolérance au risque et à vos objectifs financiers. Tout investissement n’a pas besoin de levier pour réussir.