Signaux contradictoires des marchés mondiaux : pourquoi les actions européennes font face à des vents contraires

Les marchés boursiers mondiaux envoient des messages contradictoires cette semaine, avec les actions européennes prêtes à ouvrir en baisse dans un contexte de préoccupations plus larges concernant la résilience économique. Le contexte ? Les marchés américains ont maintenant chuté pendant trois sessions consécutives, signalant une anxiété renouvelée concernant la plus grande économie mondiale.

L’énigme des données sur l’emploi

Le dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis a peint un tableau contradictoire. En octobre, il y a eu une perte nette de 105 000 emplois — un signe préoccupant d’un affaiblissement du marché du travail. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis septembre 2021. Pourtant, novembre a apporté un peu de soulagement, avec la création de 64 000 nouveaux postes, dépassant les attentes de 50 000 ajouts.

Ces données bifaces ont laissé les investisseurs dans l’incertitude. D’une part, l’augmentation du chômage pourrait pousser la Réserve fédérale à réduire ses taux. D’autre part, la faiblesse persistante de l’emploi soulève des questions sur la consommation et la dynamique économique plus large.

La consommation et l’inflation : les pièces manquantes

Ajoutant à la complexité, les ventes au détail sont restées stables en octobre alors que les ménages ont resserré leur budget face à l’incertitude économique. Par ailleurs, l’activité commerciale aux États-Unis a progressé au rythme le plus lent depuis juin. Ces vents contraires préparent le terrain pour la publication de jeudi de l’indice des prix à la consommation — un moment crucial pour déterminer la direction future de la politique monétaire.

La zone euro est également confrontée à ses propres difficultés. Des données récentes ont révélé que la reprise économique s’est ralentie vers la fin de 2025, pesant sur le sentiment des investisseurs. Les indices européens ont reflété cette morosité : le Stoxx 600 a chuté de 0,5 %, le DAX allemand a perdu 0,6 %, le CAC 40 français a glissé de 0,2 %, et le FTSE 100 britannique a cédé 0,7 %.

Tarifs douaniers et risques géopolitiques

Au-delà des données économiques, les tensions géopolitiques secouent les marchés. L’administration Trump a menacé de contre-mesures contre l’UE, citant ce qu’elle considère comme des réglementations technologiques discriminatoires nuisant aux entreprises américaines. Des grandes entreprises telles qu’Accenture, Siemens et Spotify ont été signalées comme cibles potentielles de nouvelles restrictions ou taxes — une mesure qui pourrait avoir des répercussions sur les chaînes d’approvisionnement mondiales.

Bruxelles a répliqué, un porte-parole de la Commission européenne affirmant que « nos règles s’appliquent de manière égale et équitable à toutes les entreprises opérant dans l’UE ». Ce bras de fer ajoute une couche d’incertitude supplémentaire au paysage des investissements.

Mouvements des matières premières et fluctuations monétaires

Dans d’autres développements, le dollar est resté relativement stable près de ses plus bas de trois mois, permettant aux prix de l’or de dépasser 4 330 $ l’once — un indicateur de fuite vers la sécurité. Les marchés pétroliers ont montré plus de vigueur, bondissant de plus de 1 % suite aux ordres de l’administration Trump de bloquer les pétroliers vénézuéliens sanctionnés.

Aperçu du marché

L’action nocturne aux États-Unis a été modérée malgré la volatilité des titres principaux. Le Nasdaq Composite a progressé de 0,2 %, tandis que le S&P 500 a perdu 0,2 % et le Dow a chuté de 0,6 %. Ces mouvements tièdes soulignent l’hésitation des investisseurs — une réticence à s’engager face à une trajectoire économique incertaine et à la montée des risques politiques.

Quoi de prévu ?

Avec les données sur l’inflation du Royaume-Uni et de la zone euro attendues plus tard aujourd’hui, ainsi que les commentaires du gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller et du président de la Fed de New York John Williams, les traders chercheront des indices sur la voie à suivre. Les actions européennes devraient rester volatiles, prises entre la crainte d’une récession et l’espoir d’une accommodation de la Fed. La question clé : les données économiques peuvent-elles se stabiliser, ou les tensions tarifaires et la faiblesse persistante maintiendront-elles les marchés sous pression ?