La correction du marché frappe la Bourse de Toronto alors que la prise de bénéfices domine ; le S&P/TSX chute de 1,23 %

Le marché boursier canadien a connu une chute importante jeudi, avec l’indice composite S&P/TSX en baisse de 371,86 points pour clôturer à 29 906,55 — une baisse de 1,23 %. La recul s’est inversé après des gains initiaux suscités par l’annonce des résultats solides du troisième trimestre de Nvidia, alors que les participants au marché ont recentré leur attention sur la réalisation de profits plutôt que sur la poursuite d’un potentiel de hausse supplémentaire. Cette vente massive souligne une réévaluation plus large des valorisations, en particulier dans le secteur technologique où des investissements élevés liés à l’IA ont alimenté des préoccupations sur la durabilité.

La prise de bénéfices s’intensifie après le rallye de Nvidia

Suite à la forte performance des résultats de Nvidia, les actions technologiques ont initialement augmenté grâce à la confiance renouvelée des investisseurs quant à la viabilité commerciale de l’IA. Cependant, cette dynamique a été de courte durée. Les traders ont rapidement pivoté vers la sécurisation des gains, entraînant une chute généralisée du marché dans la plupart des secteurs. Le secteur technologique a subi la plus forte pression de vente, en baisse de 2,55 %, alors que les investisseurs axés sur la croissance ont rééquilibré leurs positions. Les actions des matériaux ont également connu des vents contraires importants, en baisse de 4,48 %, tandis que l’IT, la santé, l’industrie et les services de communication ont tous enregistré des pertes comprises entre 0,66 % et 0,98 %. Les produits de consommation de base sont apparus comme le seul point positif parmi les 11 principaux secteurs, avec une modeste hausse de 0,87 %.

Les données économiques modifient les attentes de baisse des taux

Les données sur l’emploi non agricole de jeudi ont introduit une nouvelle complexité dans les discussions sur la politique monétaire. L’emploi a augmenté de 119 000 postes en septembre — dépassant largement les attentes de 50 000 et marquant la plus forte hausse sur cinq mois. Le taux de chômage a cependant augmenté à 4,4 % contre 4,3 % en août, créant un tableau économique mitigé. Cette divergence a amené les investisseurs à réévaluer les probabilités de baisse des taux par la Réserve fédérale, l’outil CME FedWatch indiquant désormais une probabilité de seulement 39,8 % d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion du FOMC des 9-10 décembre.

Par ailleurs, les autorités monétaires canadiennes ont signalé un espace de manœuvre pour la stimulation qui se réduit. Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a récemment souligné que les ajustements de taux ont atteint leurs limites pratiques pour soutenir l’expansion économique. Le vice-gouverneur Nicolas Vincent a renforcé cette position, insistant sur le fait que les améliorations à long terme de l’accessibilité dépendent des gains de productivité plutôt que des réductions de taux d’intérêt. Les économistes du marché considèrent de plus en plus que des baisses de taux à court terme sont peu probables, positionnant la politique du Canada comme étant essentiellement neutre.

Les indicateurs économiques domestiques montrent des signaux mitigés

Statistique Canada a publié les données sur la tarification des producteurs industriels d’octobre, révélant une hausse de 1,5 % en glissement mensuel et de 6,0 % en glissement annuel — suggérant que les pressions inflationnistes sous-jacentes persistent. À l’inverse, la Fédération canadienne des entreprises indépendantes a rapporté que son indice à long terme du Baromètre des affaires a grimpé à 55,5 en novembre, contre une valeur révisée à la hausse de 46,7 en octobre, indiquant un renforcement du sentiment des petites entreprises.

Sur le plan géopolitique, le Premier ministre Mark Carney a avancé la stratégie de diversification économique du Canada lors d’une visite officielle aux Émirats arabes unis, visant à réduire la dépendance aux marchés américains face aux pressions tarifaires. Avec plus de 150 entreprises canadiennes opérant dans la région, le Moyen-Orient représente un corridor stratégique de croissance.

Les mouvements individuels reflètent la divergence sectorielle

Parmi les actions en baisse, des pertes importantes ont été enregistrées dans les métaux précieux et les noms liés à la technologie : Lundin Gold Inc (8,42%), Discovery Silver Corp (7,99%), Ngex Minerals Ltd (7,66%), Celestica Inc (9,50%), Dye & Durham Ltd (4,91%), et Lightspeed Commerce (4,22%). Les produits de consommation de base ont montré de la résilience, avec Metro Inc (1,55%), Loblaw CO (1,37%), Alimentation Couche-Tard Inc (1,19%), et Canada Packers Inc (1,17%) enregistrant des gains. Parmi les autres noms influents du marché, on trouve Altus Group Ltd (5,42%), Curaleaf Holdings Inc (1,86%), et Dollarama Inc (1,68%).