Model Y+ Arrive : Tesla peut-il raviver sa dynamique en Chine face à BYD et XPeng ?

La mutation du paysage concurrentiel

Le marché des véhicules électriques en Chine entre dans une nouvelle phase. BYD Co Ltd a définitivement dépassé Tesla en tant que leader en volume, tandis que XPeng Inc. et NIO Inc. accélèrent leurs trajectoires de croissance. Au troisième trimestre 2025, BYD a livré 582 500 véhicules électriques purs, soit une hausse de 31 % en glissement annuel, marquant son quatrième trimestre consécutif en tête de la scène mondiale devant Tesla. XPeng a été particulièrement agressif, avec 116 007 livraisons au T3 2025, représentant une augmentation impressionnante de 149 % en glissement annuel. NIO a également enregistré un trimestre record avec 87 071 véhicules, en hausse de 40,8 % par rapport à l’année précédente.

Les livraisons mondiales de Tesla au T3 2025 ont atteint 497 099 unités, en hausse de 7,4 % en glissement annuel, mais en dessous de la production de BYD. La pression monte, et les acheteurs en Chine favorisent de plus en plus les fabricants locaux.

Le défi de Tesla en Chine en chiffres

Les performances de Tesla en Chine reflètent l’intensité de la concurrence. De janvier à août cette année, Tesla Chine a vendu 515 552 véhicules (y compris les exportations), en baisse de 12,2 % en glissement annuel. Cependant, août a montré des signes de stabilisation — les ventes locales ont augmenté de 41 % mois après mois pour atteindre 57 152 unités, avec Giga Shanghai produisant plus de 83 000 véhicules lors de son mois de vente en gros le plus fort cette année.

La Model Y reste le fer de lance de Tesla sur le marché chinois, représentant environ 70 % des ventes locales et se classant comme le deuxième véhicule le plus vendu à l’échelle nationale. Le lancement récent de la Model Y L, une version à empattement long ciblant les familles, a permis une hausse des ventes, mais la concurrence sur les prix continue de limiter les marges.

Présentation de la Model Y+ : la mise sur la longue autonomie

Tesla a déposé une demande d’approbation réglementaire pour une nouvelle variante Model Y+ en Chine, signalant une pivot stratégique vers ce que les acheteurs demandent de plus en plus — autonomie et efficacité. La Model Y+ disposera d’un moteur unique de 225 kW (302 ch) alimenté par des batteries ternaires de LG Energy Solution, reprenant l’approche technique de la Model 3+ lancée plus tôt cette année.

Le chiffre clé : environ 800 kilomètres (près de 500 miles) d’autonomie en CLTC — ce qui en fait la version Model Y la plus longue en autonomie dans la gamme Tesla en Chine. Cette capacité d’autonomie prolongée répond à une préoccupation majeure des acheteurs dans un marché où l’autonomie quotidienne est devenue un critère de décision primordial.

La Model Y+ représente la prochaine grande initiative de Tesla pour restaurer sa compétitivité. Reste à voir si cette offre à plus longue autonomie parvient à combler suffisamment l’écart avec les concurrents locaux bien implantés, notamment alors que BYD, XPeng et NIO continuent de lancer leurs propres modèles axés sur l’autonomie.

La question de la valorisation

D’un point de vue investissement, les actions Tesla ont augmenté de 72 % au cours des six derniers mois, dépassant légèrement la croissance de 70 % du secteur. Cependant, Tesla se négocie à un ratio prix/ventes prospectif de 13,81 — nettement supérieur à la moyenne du secteur — avec un Score de Valeur de F. L’estimation consensuelle de Zacks indique que les révisions de bénéfices ont été modestes au cours du dernier trimestre, et l’action détient actuellement une note Zacks #3 (Conserver).

Le lancement de la Model Y+ reflète la conviction de la direction que l’innovation produit, et non le seul rabais, peut relancer la croissance en Chine. La façon dont le marché réagira deviendra plus claire à mesure que les données d’adoption seront disponibles.