Répartition des performances des géants de la tech en 2025 : quels sont les "Magnificent Seven" qui méritent votre attention en 2026 ?

L’histoire de deux marchés : pourquoi les actions des Magnificent Seven ont divergé en 2025

Les soi-disant géants de la technologie “Magnificent Seven” — un collectif qui représente désormais plus d’un tiers de la capitalisation boursière du S&P 500 et dont la capitalisation individuelle dépasse $1 trillion — ont présenté des résultats mitigés tout au long de 2025. Alors que ces entreprises continuent de dominer les conversations des investisseurs et de capter la majorité des flux de capitaux, un examen plus approfondi révèle que tous les membres de ce groupe d’élite n’ont pas navigué de la même manière durant l’année.

Le principal responsable de cette performance inégale ? Les politiques tarifaires agressives du président Donald Trump, qui ont créé des gagnants et des perdants dans le secteur. Bien que la panique initiale du marché se soit relativement rapidement apaisée — aidée par des lectures d’inflation moins inquiétantes que prévu —, les vents tarifaires continuent de peser plus lourdement sur certaines entreprises que sur d’autres.

La division tarifaire : comprendre l’écart de performance de 2025

Les entreprises prises dans la tourmente ont vu leur valorisation comprimée. Apple (NASDAQ: AAPL) et Amazon (NASDAQ: AMZN), toutes deux fortement exposées aux chaînes d’approvisionnement internationales et à la fabrication, ont trébuché par rapport à leurs pairs. La fabrication de l’iPhone et des produits de consommation d’Apple reste concentrée en Chine, malgré les efforts de diversification récents vers l’Inde et le Vietnam. Amazon subit des pressions tarifaires à la fois via ses réseaux d’approvisionnement et à cause des marchands tiers opérant à l’étranger. Ces vulnérabilités structurelles se sont traduites par des vents contraires tangibles.

Inversement, les entreprises évitant l’exposition aux tarifs ont prospéré. Alphabet (NASDAQ: GOOG/GOOGL) est apparu comme la valeur sûre que recherchaient les investisseurs. Au-delà de la résilience face aux tarifs, le géant de la recherche et de la publicité a ignoré les préoccupations croissantes en matière d’antitrust lorsque les tribunaux fédéraux ont refusé d’imposer les mesures draconiennes que le Department of Justice cherchait à faire appliquer — comme la cession de Chrome. Peut-être plus important encore, les capacités en IA de l’entreprise, notamment les améliorations récentes des algorithmes et les fonctionnalités intégrant l’IA, ont apaisé les craintes que ChatGPT d’OpenAI ne constitue une menace existentielle pour la domination de Google dans la recherche.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) a également impressionné, malgré la double pression des tarifs et des restrictions à l’exportation américaines limitant ses activités en Chine. Les résultats solides du fabricant de puces, combinés à une demande indéniable pour l’infrastructure en IA, à une meilleure image géopolitique et à une position favorable de l’administration Trump, ont alimenté un rebond notable.

Se positionner pour 2026 : une histoire dépendante du sentiment autour de l’IA

Le destin collectif des “Magnificent Seven” en 2026 dépendra probablement entièrement de l’évolution du sentiment des investisseurs envers l’intelligence artificielle. Ces entreprises ont collectivement promis de déployer des dizaines de milliards — voire des centaines de milliards — en capex pour l’infrastructure en IA. Si cet engagement porte ses fruits, les actionnaires pourraient réaliser des gains substantiels. Si l’enthousiasme pour l’IA faiblit, les stratégies intensives en capital pourraient devenir des passifs.

Apple présente un paradoxe intrigant. La direction a résisté à la course agressive aux investissements en IA qui a défini la stratégie de ses concurrents, ce qui a suscité des critiques mais offre aussi un potentiel de hausse asymétrique. Si le sentiment autour de l’IA se détériore, Apple a moins de risques à la baisse que ses pairs. À l’inverse, si la direction lance un programme crédible d’investissement en IA, le marché pourrait récompenser cette clarté stratégique perçue.

Les opérateurs diversifiés — Microsoft (NASDAQ: MSFT), Amazon, Alphabet et Meta Platforms (NASDAQ: META) — occupent un terrain relativement plus sûr. Ces entreprises exploitent des écosystèmes commerciaux réussis au-delà de l’IA, offrant des caractéristiques défensives. Même dans un scénario de correction importante de l’IA, leur solidité financière et leur position dominante sur le marché devraient leur permettre de résister aux perturbations et de sortir gagnantes à long terme.

Nvidia incarne le risque de boom ou de bust. Le fabricant de puces a le plus à gagner dans un scénario haussier pour l’IA, mais pourrait aussi en perdre beaucoup en cas de retournement baissier. Les investisseurs doivent ajuster leur conviction en conséquence.

Tesla (NASDAQ: TSLA) mérite la prudence. La valorisation semble tendue par rapport à la dynamique risque-rendement, offrant une marge de sécurité limitée à ces niveaux.

La conclusion : la sélection plutôt que l’exposition généralisée

Le label “Magnificent Seven” masque des différences fondamentales en matière d’exposition aux tarifs, d’agressivité stratégique en IA et de discipline en matière de valorisation. Bien que ces sept entreprises restent des acteurs qui façonnent le marché, les investisseurs doivent résister à l’idée de les traiter comme interchangeables. 2026 séparera probablement ceux qui sont stratégiquement positionnés de ceux qui sont surendettés dans le récit de l’IA.