Naviguer dans la volatilité technologique : comment les stratégies de tampon structurées peuvent protéger votre portefeuille

La turbulence récente du marché dans le secteur technologique a créé d’importants défis pour les investisseurs cherchant une exposition à des opportunités de croissance sans risque excessif de baisse. L’espace de l’intelligence artificielle, malgré son potentiel énorme à long terme, est devenu une source d’inquiétude pour les acteurs du marché préoccupés par la durabilité des valorisations et le décalage temporel entre les dépenses en capital importantes et les retours financiers réels.

La réalité du marché : quand les géants de la tech trébuchent

La semaine dernière a rappelé de manière brutale la vulnérabilité du secteur. Les résultats trimestriels décevants d’Oracle ont entraîné une chute de 14 % de ses actions, provoquant des secousses dans des valeurs connexes comme NVIDIA et Micron Technologies. Broadcom, malgré des bénéfices solides et des prévisions optimistes, a connu une baisse de 11 % alors que les investisseurs se questionnaient sur les exigences accrues en matière de dépenses en capital et les délais de monétisation de l’IA.

Ces fluctuations ont préoccupé aussi bien les investisseurs institutionnels que les investisseurs particuliers, notamment ceux qui cherchent à équilibrer ambitions de croissance et stabilité du portefeuille.

La solution : comprendre les ETF à résultat défini

Plutôt que d’abandonner complètement l’exposition à la technologie, un nombre croissant d’acteurs du marché se tournent vers des véhicules d’investissement structurés qui offrent un amortissement en cas de baisse sans sacrifier la participation à la hausse. Les ETF à résultat défini—souvent appelés ETF tampon—utilisent des stratégies d’options pour construire des structures de paiement prédéfinies, généralement réinitialisées chaque année.

Ces instruments fonctionnent en plafonnant les gains maximum tout en amortissant les pertes à des niveaux prédéfinis, généralement compris entre 10 % et 20 %. Selon Nick Ryder, directeur des investissements chez Kathmere Capital Management, cette approche s’intègre bien avec les méthodologies de suivi de tendance et de vente de calls couverts pour une gestion des risques améliorée.

Développements stratégiques du marché

Goldman Sachs Asset Management s’engage fortement dans cette stratégie en annonçant l’acquisition d’Innovator Capital Management—un pionnier fondateur dans les résultats structurés—pour $2 milliard. La transaction devrait être finalisée au cours du premier semestre 2025, témoignant de la confiance institutionnelle dans cette catégorie de produits.

Comparaison des offres clés

FT Vest Laddered Buffer ETF (BUFR) utilise une échelle de 12 fonds de stratégies tampon axés sur les actions de grande capitalisation, avec des frais de 95 points de base par an. Au cours des six derniers mois, BUFR a généré un rendement de 9,7 % contre 13,6 % pour le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), illustrant le compromis de performance inhérent à la protection contre la baisse.

FT Vest Laddered Nasdaq Buffer ETF (BUFQ) emploie une échelle de quatre fonds ciblant le Nasdaq-100 avec une structure de frais de 100 points de base. Cette offre a généré environ 9,8 % de rendement sur six mois, attirant les investisseurs axés sur la croissance recherchant une protection à résultat défini.

AllianzIM U.S. Large Cap Buffer20 Dec ETF (DECW) fonctionne différemment, en suivant les rendements du SPY jusqu’à un plafond spécifié tout en offrant une amortisation de 20 % des pertes pendant sa période de résultat actuelle (du 1er décembre 2024 au 30 novembre 2025). Avec des frais de 74 points de base, DECW a accumulé 11,3 % de gains sur six mois, offrant des rendements compétitifs avec des garde-fous structurés contre la baisse.

Le choix stratégique à venir

Pour les investisseurs incertains quant à la direction du marché à court terme mais engagés dans une exposition aux actions, ces produits structurés représentent une alternative significative—ni une capitulation totale face à la volatilité, ni une exposition complète aux secteurs qui préoccupent les investisseurs soucieux du risque.