La hausse de 25 % de Walmart en 2025 : Faut-il poursuivre cette action ?

Walmart Inc. WMT a réalisé des performances impressionnantes cette année, avec une hausse des prix des actions de 25,3 % depuis le début de l’année — une performance qui soulève une question importante pour les investisseurs envisageant des points d’entrée en 2026 : faut-il investir maintenant ou attendre une meilleure opportunité ?

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Walmart a surpassé la hausse de 24,6 % du secteur de la vente au détail dans son ensemble, écrasé le benchmark de l’industrie du commerce de détail et de gros de 6,7 %, et même battu la progression de 18,6 % du S&P 500. Lorsqu’on compare avec les principaux concurrents, le contraste est frappant — Target Corporation TGT a chuté de 30 %, The Kroger Co. KR a augmenté de seulement 0,1 %, et Costco Wholesale Corporation COST a reculé de 4,4 %. La question devient : Walmart a-t-il déjà intégré son potentiel pour 2026 dans son prix ?

La force motrice derrière la dynamique de Walmart

En analysant les chiffres, on découvre un détaillant qui fonctionne sur plusieurs cylindres. Les résultats du troisième trimestre fiscal 2026 ont montré une forte performance dans les segments Walmart U.S., Sam’s Club et International. Mais le véritable point fort ? La croissance du commerce électronique de 27 % — avec une hausse de 28 % aux États-Unis et de 26 % à l’international.

L’écosystème omnicanal de Walmart est devenu une véritable barrière concurrentielle. La rapidité est essentielle : 35 % des commandes livrées en magasin aux États-Unis arrivent désormais en moins de trois heures. Les programmes d’adhésion de l’entreprise (Walmart+ et Sam’s Club) attirent un nombre record de nouveaux membres, grâce à de nouveaux avantages comme OnePay. Par ailleurs, les flux de revenus à plus haute marge — publicité, services de marketplace et frais d’adhésion — représentent désormais environ un tiers du résultat opérationnel ajusté consolidé. Les opérations internationales, notamment l’expansion de Flipkart et du Mexique, continuent de stimuler la croissance. En coulisses, des investissements précoces dans l’IA et l’automatisation améliorent discrètement l’efficacité de l’exécution et la performance des marges.

Pourquoi la décision intelligente n’est pas toujours la plus évidente

C’est ici que le récit devient plus complexe. La valorisation de Walmart s’établit à un ratio P/E prospectif de 39,13X, bien au-dessus de la médiane de l’industrie de 35,61X. Son score de valeur de C suggère peu de marge pour une expansion du multiple. Comparé à ses pairs, Walmart occupe une position premium — Target et Kroger se négocient respectivement à 12,34 et 11,75, tandis que Costco (à 42,69) reste le seul concurrent à bénéficier d’un multiple plus élevé.

Cette valorisation élevée ouvre la porte à plusieurs pressions à court terme. La composition des marchandises reste problématique : les catégories à faible marge comme l’alimentation et la santé & bien-être stimulent la croissance, tandis que les produits généraux à marge plus élevée rencontrent des vents contraires en raison d’une dépense discrétionnaire modérée. Les impacts tarifaires continuent de comprimer les coûts d’inventaire de Walmart U.S. La marge des opérations internationales a été affectée par l’ajustement du calendrier du Big Billion Days de Flipkart et par des investissements dans les prix au Mexique. Pour compliquer encore la situation : la nouvelle législation sur la tarification équitable en début 2026 menace le secteur de la pharmacie, qui a historiquement été un contributeur stable aux bénéfices.

Ce que les analystes attendent réellement

La bonne nouvelle ? Les révisions des estimations de bénéfices ont tendance à la hausse au cours du dernier mois, ce qui indique que la communauté d’investisseurs considère les défis actuels comme temporaires plutôt que comme des menaces structurelles. Les estimations consensuelles pour le bénéfice par action des exercices 2026 et 2027 ont augmenté — un signe de confiance que la trajectoire de croissance de Walmart reste intacte.

La décision intelligente pour 2026 : conserver, ne pas courir après

Walmart entame la nouvelle année avec une dynamique réelle. La vitesse du commerce électronique, l’adoption des adhésions, l’expansion du marketplace et la prolifération de la publicité restent des vents favorables à long terme. La taille de l’entreprise, son infrastructure de distribution et ses capacités numériques de plus en plus sophistiquées lui permettent de continuer à gagner des parts de marché.

Mais voici la décision intelligente : les investisseurs détenant déjà Walmart devraient maintenir leurs positions — les fondamentaux de l’entreprise justifient cette participation. En revanche, les nouveaux investisseurs pourraient vouloir faire preuve de patience. La valorisation tendue du titre le rend vulnérable à toute surprise dans les habitudes de consommation ou à des retards dans l’accélération des activités à marge élevée. Un léger recul créerait une opportunité d’entrée avec un meilleur rapport risque/rendement.

Walmart porte un Zacks Rank #3 (Hold) — ce n’est pas un rejet, mais une reconnaissance pragmatique que la décision intelligente dépend de votre prix d’entrée et de votre horizon temporel. Pour les investisseurs à long terme, les avantages concurrentiels durables de Walmart et sa feuille de route pour l’expansion des marges justifient la détention à ces niveaux actuels. Pour un nouveau capital, attendre que la volatilité offre une meilleure opportunité d’entrée reste la stratégie la plus sage.

Walmart Inc. (WMT) : Rapport d’analyse gratuit sur l’action