La prise de bénéfices pousse le S&P/TSX Composite à la baisse face aux tensions commerciales et à l'incertitude de la Fed

Les actions canadiennes ont reculé lundi alors que les participants au marché ont réalisé des gains suite aux sommets historiques de vendredi, tandis que l’incertitude entourant les décisions de politique monétaire des États-Unis et l’escalade des tensions commerciales maintenaient la prudence des investisseurs. L’indice composite S&P/TSX a diminué de 281 points, pour s’établir à 31 101,78, soit une baisse de 0,90 % par rapport à la clôture de la semaine précédente à 31 382,78.

Spéculations sur la politique monétaire et prudence du marché

Les attentes du marché se sont intensifiées suite à des rapports indiquant que Kevin Hassett, un défenseur connu des réductions de taux d’intérêt, pourrait être nommé prochain président de la Réserve fédérale américaine sous le président Donald Trump. Bien que Hassett n’assumerait pas le poste avant la mi-2026, la spéculation sur une éventuelle baisse de taux lors de la réunion de la Fed les 9-10 décembre a déjà influencé le sentiment des investisseurs. Avec plusieurs annonces de résultats d’entreprises bancaires prévues tout au long de la semaine, les participants au marché ont opté pour une approche prudente, en verrouillant les profits réalisés récemment plutôt qu’en prenant de nouvelles positions importantes.

La politique commerciale crée des vents contraires économiques

Le Premier ministre canadien Mark Carney a averti lors d’un rassemblement industriel à Calgary que les tarifs américains pourraient retirer environ $50 milliards de l’économie canadienne — ce qui équivaut à environ 1 300 $ par habitant. En réponse à ces défis commerciaux, Carney a activement poursuivi des stratégies de diversification, notamment un accord récent avec la Première ministre de l’Alberta, Danielle Smith, pour développer un nouveau pipeline pétrolier reliant l’Alberta à la côte pacifique du Canada, visant à augmenter l’accès au marché asiatique. Cette initiative a suscité des critiques de la part des groupes environnementaux qui la considèrent comme une inversion des engagements climatiques du Canada.

L’environnement commercial reste tendu après que Trump a suspendu les négociations avec le Canada en octobre concernant une publicité controversée moquant ses politiques tarifaires. Alors que certains exportations canadiennes font face à des tarifs de 35 %, les produits protégés par l’Accord Canada-États-Unis-Mexique (CUSMA) sont restés à l’abri. Alors que Washington prépare cette semaine des audiences publiques concernant le renouvellement de l’ACEUM en juillet prochain, de nombreux secteurs américains exhortent apparemment l’administration à préserver le cadre existant.

Performance sectorielle et signaux économiques

Le secteur de la santé a été le plus performant avec une hausse de 2,75 %, suivi par les produits de consommation de base (0,22%), l’énergie (0,17%), et les matériaux (0,06%). Parmi les performances individuelles notables, on trouve Bausch Health Companies Inc (11,26%), Curaleaf Holdings Inc (4,63%), et Nutrien Ltd (3,63%). À l’inverse, les actions technologiques ont enregistré les plus fortes baisses à 4,14 %, Shopify Inc (6,32%) étant parmi les principales perdantes, aux côtés de Dye & Durham Ltd (8,00%) et Celestica Inc (7,27%).

L’activité manufacturière a continué de se contracter, l’indice des directeurs d’achat (PMI) mondial du Canada de S&P Global étant tombé à 48,4 en novembre contre 49,6 en octobre, marquant le dixième mois consécutif de faiblesse du secteur. L’emploi a montré une détérioration modérée, les entreprises retardant le remplacement du personnel partant.

Reprise économique et perspectives de baisse des taux

Malgré les vents contraires dans le secteur manufacturier, les données de Statistique Canada ont révélé que l’économie plus large a évité la récession au troisième trimestre, avec une croissance du PIB de 2,6 % en glissement annuel après une baisse de 1,8 % au deuxième trimestre. Cette reprise a renforcé le consensus des économistes selon lequel la Banque du Canada — qui a réduit les taux de 25 points de base à 2,25 % à la fin octobre — maintiendrait probablement sa position lors de sa réunion de décembre, le gouverneur Tiff Macklem n’ayant pas formulé d’engagements concernant d’éventuelles nouvelles réductions.