Pourquoi la réserve de trésorerie historique de 381,7 milliards de dollars de Buffett devrait importer à votre portefeuille en 2026

Le Signal Dont Personne Ne Parle

Les dernières opérations de portefeuille de Warren Buffett envoient un message que la plupart des investisseurs manquent. Alors que les médias s’obsèdent sur les fluctuations quotidiennes du marché, l’investisseur légendaire accumule discrètement une réserve de liquidités sans précédent—et les chiffres racontent une histoire à laquelle il faut prêter attention.

Berkshire Hathaway détient désormais 381,7 milliards de dollars en liquidités et équivalents. Pour mettre cela en perspective : c’est plus du double du précédent record de $150 milliards établi lors de la panique COVID-19 en 2020. Mais ce qui rend cela vraiment remarquable, c’est que le ratio CAPE de Shiller (, une métrique de valorisation qui guide historiquement les décisions de Buffett ), se situe maintenant à 39,42. La seule fois où il a été plus élevé, c’était lors de la bulle internet en 1999-2000, juste avant que les marchés ne s’effondrent.

Ce n’est pas qu’un chiffre. C’est la façon dont Buffett indique que le marché paraît cher, et qu’il se positionne pour capitaliser lorsque la correction arrivera inévitablement.

Ce que les Données Révèlent Vraiment

La relation entre les réserves de cash de Buffett et les valorisations du marché est bien documentée. En 2022, lorsque le ratio CAPE de Shiller est tombé en dessous de 30, Buffett a déployé son capital de manière agressive, réduisant la liquidité de Berkshire à seulement 105,4 milliards de dollars. Il achetait lorsque les valorisations avaient du sens.

Le scénario actuel est l’inverse. Un ratio CAPE de 39,42 n’a pas été vu depuis la bulle internet—une période qui s’est terminée par des pertes importantes pour la plupart des investisseurs. Pourtant, au lieu de déployer la masse de liquidités de Berkshire, Buffett reste stable. Certains analystes interprètent cela comme un avertissement clair qu’il se prépare à une éventuelle correction du marché dans les années à venir, peut-être dès 2026.

Trois Stratégies Que Vous Pouvez Adopter Dès Maintenant

Restez Investi, Mais Ne Tout Mettre

Vendre paniquement l’intégralité de votre portefeuille boursier serait une erreur, même si vous suspectez une correction à venir. Buffett lui-même a été un vendeur net d’actions pendant 12 trimestres consécutifs, mais Berkshire détient encore 267,2 milliards de dollars en actions. La leçon ? Ne pas abandonner totalement les actions. Au lieu de cela, réduisez vos positions de manière sélective.

Considérez l’approche de Buffett avec Apple. Bien qu’il ait récemment réduit cette position de 41,8 millions d’actions, Berkshire conserve 60,7 milliards de dollars en actions Apple. Cela montre une discipline mesurée—réduire l’exposition sans abandonner la conviction dans des entreprises de qualité.

Privilégiez la Qualité plutôt que de Chasser le Marché

La philosophie célèbre de Buffett s’applique parfaitement ici : « Il est bien meilleur d’acheter une entreprise merveilleuse à un prix raisonnable que d’acheter une entreprise raisonnable à un prix merveilleux. » Un marché surévalué ne signifie pas que chaque action est surévaluée.

Les achats récents de Berkshire le prouvent. Au dernier trimestre, la société a déployé plus de $5 milliard pour acheter des participations dans Alphabet, Chubb assurance, et Domino’s Pizza. Ce ne sont pas des choix aléatoires—ce sont des entreprises de qualité négociant à des valorisations raisonnables malgré la richesse générale du marché. La leçon : si vous achetez maintenant, faites en sorte que cela compte.

Construisez Votre Réserve de Liquidités

Peut-être la leçon la plus concrète de la stratégie de Buffett est de maintenir une position de liquidités significative. Bien que 381,7 milliards de dollars en réserves puissent sembler extrêmes pour un investisseur individuel, le principe s’applique universellement : gardez de la poudre sèche.

Les liquidités ont deux usages. D’abord, c’est un filet de sécurité financière en cas d’urgence. Ensuite, c’est une munition pour saisir les opportunités. Si la correction du marché prévue en 2026 arrive, avoir des liquidités signifie que vous ne serez pas contraint par des appels de marge ou des décisions désespérées. Au contraire, vous aurez le luxe d’acheter des actions de qualité à des prix déprimés—juste au moment où la majorité des investisseurs paniqueraient en vendant.

La Conclusion

Warren Buffett ne fait pas la une avec des mouvements agressifs parce qu’il ne fait pas de mouvements agressifs. Son silence—manifesté par ses réserves de cash record—parle plus fort que n’importe quel rapport de résultats trimestriel. Il dit essentiellement aux investisseurs : Je suis prêt pour ce qui arrive.

Que cette correction survienne en 2026 ou plus tard, la stratégie reste intemporelle : maintenir une exposition à des entreprises de qualité, éviter la panique liée au timing du marché, et garder suffisamment de liquidités pour agir avec détermination lorsque l’opportunité se présente. Voilà le manuel de Buffett, et il vaut la peine de se demander s’il ne devrait pas aussi être le vôtre.