Catalyseurs du marché du lithium : pourquoi Sigma Lithium pourrait dominer la reprise de 2026

Le point d’inflexion du prix du lithium

Le lithium a atteint cette semaine un sommet en 18 mois, marquant un tournant potentiel pour le secteur. Le producteur brésilien de lithium Sigma Lithium (NASDAQ : SGML) a capitalisé sur cette dynamique avec une hausse impressionnante de 26,5 % en une semaine, signalant la confiance des investisseurs dans un rallye plus large de l’industrie.

Le catalyseur ? Les acteurs majeurs du secteur prévoient une croissance explosive de la demande à venir. La direction du groupe Ganfeng Lithium a récemment anticipé une hausse de 30-40 % de la demande de lithium pour 2026, avec des prix de carbonate pouvant atteindre 200 000 yuans — plus du double des niveaux actuels à 94 500 yuans à la mi-décembre.

La gestion intelligente des stocks face à la demande croissante

Ce qui rend la position de Sigma Lithium particulièrement convaincante, c’est sa stratégie délibérée de gestion des capacités. La société modère stratégiquement la production et construit des stocks lorsque les prix fluctuent, conservant ainsi un levier de négociation lorsque les conditions du marché s’améliorent. Cette approche tactique a porté ses fruits de manière spectaculaire au T3 : après avoir retenu des stocks au T2, Sigma Lithium a augmenté ses ventes à mesure que les prix grimpaient, enregistrant une hausse de 21 % du volume séquentiel.

La véritable histoire réside dans les marges. Malgré une baisse de 15 % des volumes de vente au T3 par rapport à l’année précédente, le chiffre d’affaires a augmenté de 69 % — entièrement porté par une hausse de 61 % en moyenne des prix du lithium réalisés. Cela démontre comment le pouvoir de fixation des prix se traduit directement par une croissance du résultat net pour les producteurs efficaces.

Momentum financier et discipline des coûts

La dynamique de l’entreprise ne se limite pas aux prix des matières premières. Sigma Lithium a réduit de manière agressive sa dette à court terme de 48 % d’ici novembre 2025, libérant ainsi des liquidités pour des réinvestissements stratégiques. Parallèlement, elle met en œuvre une expansion majeure de sa capacité à 766 000 tonnes par an — triplement de sa production actuelle d’environ 270 000 tonnes.

Cette combinaison — un levier plus faible, une capacité de production en expansion et une reprise anticipée des prix — positionne Sigma Lithium pour multiplier ses rendements sur plusieurs dimensions en 2026.

La stratégie de reprise

La performance depuis le début de l’année masque l’opportunité. Alors que l’action n’a augmenté que de 6 % en 2025 après avoir affronté des vents contraires liés aux faibles prix pendant la majeure partie de l’année, la hausse mensuelle du double du prix de l’action ces dernières semaines suggère une reconnaissance institutionnelle du point d’inflexion à venir.

Avec la reprise des prix du lithium, des prévisions de demande devenant optimistes, et la structure de coûts de Sigma Lithium s’améliorant, le scénario de hausse pour 2026 semble nettement plus attrayant que ce que les valorisations actuelles pourraient laisser penser. La question pour les investisseurs n’est pas de savoir si la reprise arrive — mais s’ils sont positionnés pour la saisir.