## Pari stratégique de TGT : $5 Milliard d'investissements en technologie et en magasins peuvent-ils inverser sa dynamique ?

**Target Corporation** [TGT](/market-activity/stocks/tgt) fait un mouvement audacieux pour reprendre la tête du marché, en consacrant $5 milliard à ses dépenses d'investissement en 2026, soit une hausse de $1 milliard par rapport à l'exercice 2025. Il ne s'agit pas seulement de dépenser ; c'est une déclaration sur l'avenir que l'entreprise envisage. La direction mise fortement sur trois piliers : réinventer l'expérience en magasin, dynamiser son réseau de fulfillment digital, et intégrer une intelligence alimentée par l'IA dans l'ensemble des opérations.

La transformation va plus loin que les chiffres principaux. Target réalise sa refonte de magasins la plus ambitieuse depuis une décennie, en remodelant la façon dont les clients naviguent dans des catégories comme Maison, Bébé, et collections spécialisées. Parallèlement, le détaillant modernise sa flotte de magasins avec des emplacements de plus grande taille qui génèrent systématiquement de meilleurs retours, ce qui témoigne de la confiance dans le rôle du brick-and-mortar dans le commerce omnicanal.

Mais voici où cela devient intéressant : le fulfillment est repensé de zéro. Un pilote à Chicago a montré ce qui est possible lorsque vous exploitez votre réseau de magasins de manière plus intelligente — en déplaçant les volumes de commandes vers des magasins à trafic plus faible, tout en laissant les emplacements très fréquentés se concentrer sur le service client. Ce modèle est maintenant déployé dans 35 marchés, soutenu par une infrastructure qui couvre 99 % des foyers américains avec une livraison en deux jours et plus de 50 % avec une livraison le lendemain. Le volume de livraison le jour même a augmenté de plus de 35 % au troisième trimestre, prouvant que les clients recherchent des options plus rapides.

La technologie est l'outil silencieux. La prévision par apprentissage automatique a amélioré la précision des stocks de plus de 150 points de base pour les SKUs les plus performants, répondant directement à une douleur qui a nui à la satisfaction des clients. Des outils d'IA comme Trend Brain aident les merchandisers à repérer plus rapidement les tendances émergentes, permettant des décisions produits plus rapides. Les ventes numériques ont augmenté de 2,4 % au troisième trimestre — modeste mais marquant un changement par rapport à la faiblesse récente.

## Comment TGT se compare-t-il aux stratégies technologiques de Walmart et Best Buy ?

**Walmart Inc.** [WMT](/market-activity/stocks/wmt) poursuit une stratégie numérique parallèle mais distincte. Plus de 40 % du nouveau code chez Walmart est désormais généré ou assisté par l'IA, montrant une automatisation agressive du développement logiciel. Le partenariat de l'entreprise avec OpenAI — permettant aux clients de faire leurs achats directement via ChatGPT — représente une extension de canal que TGT n'a pas encore égalée. Walmart investit également dans la montée en compétences de ses employés via des certifications OpenAI, renforçant ses compétences internes en IA.

**Best Buy Co., Inc.** [BBY](/market-activity/stocks/bby) adopte une autre approche : renforcer la marketplace et l'excellence du fulfillment. Sa marketplace en ligne accueille désormais plus de 1 000 vendeurs, avec 11 fois plus de SKUs qu'auparavant, créant une gamme plus large sans détenir tout l'inventaire. La personnalisation des applications et les options de livraison plus rapides renforcent la position de Best Buy en tant qu'acteur omnicanal technophile.

L'approche de TGT semble plus intégrée — mêlant optimisation du réseau de magasins et capacités digitales. La rapidité avec laquelle cette stratégie s'accumulera par rapport à celle des concurrents déterminera le prochain cycle.

## La question de la valorisation : la reprise de TGT est-elle déjà intégrée ?

L'action a subi une forte baisse : -32,5 % depuis le début de l'année contre +5,6 % pour le secteur. Pourtant, le PER prévu sur 12 mois de 11,90 est bien en dessous de la moyenne sectorielle de 30,13, ce qui laisse penser à une sous-valorisation profonde ou à un scepticisme justifié.

Le tableau des bénéfices reste mitigé. Le consensus prévoit une baisse de 17,6 % des bénéfices pour l'exercice 2025 par rapport à l'année précédente, mais une croissance de 6,2 % pour 2026. Les révisions récentes des estimations n'ont pas été flatteuses — en baisse de 12 cents et 35 cents par action respectivement au cours du dernier mois.

TGT porte un Zacks Rang #3 (Hold), reflétant la posture d'attente du marché. Le plan d'investissement de $5 milliard pourrait être le catalyseur qui transforme le sentiment des investisseurs, mais l'exécution déterminera si cela constitue une véritable inflexion ou un faux signal.