Pinterest Stock grimpe de 6,5 % après les résultats : PINS maintiendra-t-il son élan ?

Cela fait un mois que Pinterest a publié ses derniers résultats trimestriels, et l’action a progressé d’environ 6,5 %, surpassant le benchmark plus large du S&P 500. La question que se posent maintenant les investisseurs est de savoir si PINS peut prolonger cette série gagnante avant le prochain cycle de résultats, ou si une consolidation est inévitable.

Décoder la performance de PINS au T3 : un tableau mitigé

Les résultats du troisième trimestre 2025 de Pinterest ont livré un verdict partagé. Si la performance du chiffre d’affaires de la plateforme a impressionné le marché, les indicateurs de rentabilité sont restés en deçà des attentes des analystes. La société internet de San Francisco a affiché un chiffre d’affaires supérieur aux prévisions, porté par une expansion dans toutes les segments géographiques et des progrès dans les stratégies de monétisation publicitaire.

Expansion du chiffre d’affaires dépassant les attentes

L’entreprise a généré 1,049 milliard de dollars de revenus trimestriels, en hausse par rapport à 898,4 millions de dollars un an plus tôt, et a dépassé la prévision consensuelle de $975 millions. Cette croissance de 16,8 % d’une année sur l’autre reflète des moteurs de croissance multifacettes : la base d’utilisateurs actifs mensuels mondiaux a augmenté de 17 % pour atteindre 600 millions — un niveau sans précédent — tandis que la nouvelle suite publicitaire Performance+ alimentée par l’IA a rencontré un fort succès auprès des clients de marques.

La répartition géographique révèle un élan inégal :

• États-Unis et Canada : $786 millions (+9 % YoY), dépassant l’estimation de 782,5 millions de dollars
• Europe : $193 millions (+41 % YoY), légèrement en dessous de la projection de 198,5 millions de dollars
• Reste du monde : $70 millions (en hausse par rapport à $42 millions), dépassant l’estimation de 64,6 millions de dollars

Le revenu moyen par utilisateur — un indicateur clé pour la monétisation de la plateforme — a augmenté à 1,78 dollar à l’échelle mondiale, contre 1,7 dollar, avec des gains particulièrement impressionnants en Europe (augmentation de 31 % à 1,31 dollar) et sur le marché du Reste du Monde (hausse de 44 % à 21 cents).

Résultats décevants malgré la croissance du chiffre d’affaires

Sur une base GAAP, PINS a enregistré un bénéfice net de 92,1 millions de dollars ($0,13 par action), contre 30,5 millions de dollars ($0,04 par action) au trimestre de l’année précédente. Cependant, le bénéfice net non-GAAP de 0,38 dollar par action a manqué de 0,02 dollar par rapport aux attentes du consensus, sous-estimant la prévision de 0,40 dollar. Ce décalage, malgré la vigueur du chiffre d’affaires, suggère que les pressions sur les marges s’intensifient.

Améliorations de l’efficacité opérationnelle

L’EBITDA ajusté a augmenté à 306,1 millions de dollars contre 246,9 millions de dollars d’une année sur l’autre, reflétant une gestion maîtrisée des coûts. La génération de trésorerie d’exploitation s’est renforcée à 321,6 millions de dollars contre $248 millions précédemment. La société maintient un bilan solide avec 1,13 milliard de dollars en liquidités et équivalents au 30 septembre 2025.

Perspectives de PINS et changement de sentiment du marché

Pinterest prévoit pour le Q4 un chiffre d’affaires compris entre 1,313 et 1,338 milliard de dollars (14-16 % de croissance YoY), avec une prévision d’EBITDA ajusté de 533-$558 millions. Pourtant, l’environnement post-résultats s’est avéré difficile pour le sentiment. Les estimations des analystes ont été révisées à la baisse de -9,25 % au cours du mois dernier, signalant une recalibration des attentes.

Évaluation de l’investissement : ce que disent les métriques

Le profil de valorisation de l’action présente des signaux contradictoires :

• Score de croissance : B ( trajectoire d’expansion respectable)
• Score de momentum : F ( faiblesse significative malgré les gains récents de prix)
• Score de valeur : D ( attrait de valorisation dans le 40e percentile inférieur)
• Score VGM global : C

Cela se traduit par un rang Zacks de #4 (Vendre), impliquant que des rendements totaux inférieurs à la moyenne sont anticipés dans les mois à venir. Les révisions à la baisse des estimations, couplées à des gains de rentabilité modestes et à une guidance future modérée, dressent un tableau prudent pour les investisseurs à court terme malgré les progrès solides de la société en matière d’utilisateurs et de monétisation.