Arista Networks montre une prouesse impressionnante dans le réseautage IA—peut-elle maintenir son élan ?

La course à la domination de l’infrastructure IA s’intensifie, et Arista Networks, Inc. (ANET) se positionne comme un acteur clé dans le segment en pleine expansion des réseaux IA. Alors que des concurrents comme Cisco et HPE prennent également des initiatives, la stratégie ciblée d’Arista sur une architecture réseau centrée sur les GPU a attiré une attention considérable des principaux acteurs du marché.

La transition vers le réseau IA : de 400G à plus de 800G

L’infrastructure supportant les charges de travail en intelligence artificielle subit une transformation fondamentale. Les réseaux passent de la connectivité 400G à 800G, avec des perspectives d’évolution vers 1,6T en proche avenir. Cette montée en puissance est alimentée par une croissance explosive des demandes en calcul IA dans les centres de données du monde entier.

En coulisses, l’opportunité de marché est considérable. Les recherches indiquent que le marché de l’IA dans les réseaux devrait passer de 15,28 milliards de dollars en 2025 à 192,42 milliards de dollars d’ici 2034 — ce qui représente un taux de croissance annuel composé de 32,51 %. Pour contextualiser, cette accélération dépasse largement celle des marchés de réseaux traditionnels.

La stratégie d’Arista : une approche d’écosystème ouvert

Plutôt que d’agir seul, Arista construit une stratégie de plateforme réseau globale axée sur l’amélioration de l’utilisation des GPU et de l’efficacité du calcul. L’architecture Etherlink de l’entreprise met l’accent sur l’automatisation sans intervention humaine, la sécurité intégrée, l’ingénierie du trafic et la gestion unifiée de la télémétrie.

Le partenariat avec NVIDIA constitue la collaboration phare, mais Arista cultive délibérément un écosystème plus large. AMD, Anthropic, Arm, Broadcom, OpenAI, Pure Storage et VAST Data font tous partie de la conversation. Cette approche ouverte diffère de celle de certains concurrents plus verticalement intégrés.

La réponse de la concurrence

Hewlett Packard Enterprise (HPE) a pris des mesures agressives suite à son acquisition de Juniper. La division réseau de l’entreprise a enregistré une hausse de 150 % en glissement annuel de ses ventes nettes au cours du quatrième trimestre fiscal. HPE déploie de nouvelles capacités AIOps et consolide ses plateformes Aruba et Juniper pour des opérations réseau autonomes.

Cisco Systems (CSCO) exploite son vaste écosystème de partenaires pour gagner des parts de marché dans le domaine des réseaux IA. L’initiative Secure AI Factory, basée sur la plateforme Ethernet Spectrum-X de NVIDIA, commence à faire ses preuves. Cisco a rapporté une croissance à deux chiffres en commandes de commutateurs pour centres de données lors de son dernier trimestre fiscal.

Les deux concurrents sont bien financés et avancent rapidement, mais Arista conserve des avantages en termes de focus sur le réseau pur et d’architecture alignée GPU.

Perspectives financières et réalité de la valorisation

Arista a prévu un chiffre d’affaires lié à l’IA de 1,5 milliard de dollars pour 2025, avec une ambition d’atteindre 2,75 milliards de dollars en 2026. Cette trajectoire témoigne de la confiance dans une demande soutenue de la part des fournisseurs de cloud, hyperscalers et clients d’entreprise modernisant leur infrastructure.

En termes de valorisation, ANET se négocie à un ratio cours/ventes prospectif de 14,88, bien supérieur à la moyenne sectorielle de 4,75. Les estimations des analystes pour le bénéfice par action en 2025 ont augmenté de 3,23 %, à 2,88 dollars, tandis que celles pour 2026 ont progressé de 3,44 %, à 3,31 dollars.

Depuis le début de l’année, l’action a progressé de 8 %, contre seulement 0,8 % pour l’ensemble du secteur, ce qui reflète la reconnaissance par les investisseurs du positionnement de l’entreprise dans un segment à forte croissance.

Le contexte plus large

La pérennité de la dynamique d’ANET dépend de plusieurs facteurs : la poursuite de la forte dépense en infrastructure cloud et IA, la réussite à maintenir une différenciation technologique, et l’exécution de sa stratégie d’écosystème. Le marché de l’infrastructure réseau IA étant encore à ses débuts, il comporte à la fois d’importantes opportunités et des risques liés à l’exécution.