#代币资产发行与投资 La tokenisation des actifs s'accélère effectivement. Ondo a dépassé 400 millions de TVL et 1 milliard de volume de transactions, ce qui est déjà un niveau de masse par rapport à ses concurrents. Depuis son lancement en septembre, cette courbe de croissance mérite d'être suivie de près. Coinbase a développé sa propre tokenisation d'actions plutôt que de sous-traiter, ce qui indique que les grandes plateformes considèrent cette orientation comme ayant une valeur stratégique suffisante. La synthèse USDAF d'AbraFi, utilisant une garantie multi-actifs et une couverture Delta, a une logique de conception claire, mais il faut suivre de près la prochaine étape avec un financement de seed et une IPO prévue pour le premier trimestre de l'année prochaine.

Points clés d'observation : premièrement, ces produits peuvent-ils réellement maintenir une ancre stable, et la liquidité inter-chaînes sur BNB Chain est-elle suffisante ; deuxièmement, l'attitude réglementaire, en particulier la conformité de la tokenisation des actions américaines ; troisièmement, le coût d'acquisition et la rétention des utilisateurs sur chaque plateforme — un seuil d'entrée faible (à partir de 20 dollars) est un avantage, mais le coût d'éducation du marché ne doit pas être sous-estimé. Cette phase d'expansion concerne davantage le déploiement de l'écosystème, la véritable croissance du volume de fonds dépendra des réactions du marché à venir.