AngloGold Ashanti atteindra-t-elle ses objectifs de production pour 2025 ?

AngloGold Ashanti AU a fixé un corridor de production ambitieux pour 2025 : 2,900-3,225 millions d’onces, représentant une croissance de 9-21 % d’une année sur l’autre. Actuellement en avance sur le calendrier, l’entreprise vise à maintenir l’élan jusqu’au dernier trimestre. En regardant vers 2026, la production devrait rester dans une fourchette similaire, soutenue par une acquisition d’actifs transformationnelle qui a remodelé le portefeuille de l’entreprise.

L’effet Sukari : moteur de l’élan 2025

Le changement de jeu est arrivé en novembre 2024 lorsque AngloGold Ashanti a finalisé l’acquisition du producteur égyptien Centamin, sécurisant la mine de Sukari — un actif phare de niveau 1, à grande échelle, à longue durée de vie. Cette addition s’est déjà avérée transformative. Au cours des trois premiers trimestres de 2025, Sukari a contribué de manière significative à la production, avec 117 000 onces au T1, 129 000 onces au T2, et 135 000 onces au T3. Sur une base annualisée, Sukari a le potentiel de produire environ 500 000 onces par an, la positionnant comme un contributeur clé à la narration de croissance à moyen terme de l’entreprise.

Avec la contribution de Sukari intégrée dans les opérations, AngloGold Ashanti a atteint 2,292 millions d’onces au cours des neuf premiers mois de 2025 — une augmentation de 20 % par rapport à la même période l’année dernière. Cette trajectoire positionne l’entreprise favorablement pour atteindre ou dépasser les prévisions annuelles.

La diversité du portefeuille soutient la croissance

Au-delà de Sukari, les opérations établies de l’entreprise donnent de bons résultats. Obuasi, un actif clé brésilien, s’est démarqué. La production à Obuasi a augmenté de 31 % d’une année sur l’autre au T2 et de 30 % au T3, grâce à l’amélioration des grades de minerai et à une montée en puissance contrôlée de la production. Ces résultats suggèrent un potentiel de hausse supplémentaire à mesure que les améliorations opérationnelles se poursuivent.

Geita et Cerro Vanguardia ont ajouté des gains de production incrémentaux tout au long des neuf mois, avec une hausse de 6 % de la production de Geita au troisième trimestre. À Siguiri, la direction met en œuvre des améliorations ciblées — optimisation de l’utilisation de la flotte, augmentation des volumes miniers, et introduction de la technologie de récupération gravitaire pour optimiser les taux d’extraction métallurgique.

Comparaison avec les pairs : où en est AU

Dans le paysage concurrentiel, le profil de production 2025 d’AngloGold Ashanti est favorable. Newmont Corporation NEM a produit 1,42 million d’onces au T3 2025 (en baisse de 15 % d’une année sur l’autre) et maintient un objectif annuel 2025 de 5,9 millions d’onces, contre 6,85 millions d’onces en 2024. Agnico Eagle Mines AEM prévoit entre 3,3 et 3,5 millions d’onces pour 2025 après avoir produit 3,4 millions d’onces en 2024. La production du T3 s’établissait à 866 963 onces contre 863 445 onces pour la même période l’année précédente.

Valorisation du marché & performance boursière

L’action d’AngloGold Ashanti a apprécié de 274,7 % au cours des 12 derniers mois, dépassant largement la hausse de 139,7 % de l’industrie Mining – Gold. Le secteur des Matériaux de base a augmenté de 28,6 %, tandis que le S&P 500 dans son ensemble a progressé de 20,1 %.

Sur la base de la valorisation, AU se négocie à un multiple P/E à 12,79X pour les 12 prochains mois, légèrement en dessous de la moyenne sectorielle de 13,11X. L’action affiche un Score de valeur de B. En revanche, Agnico Eagle Mines et Newmont ont des multiples plus élevés à 17,57X et 13,31X, respectivement.

Perspectives de bénéfices & estimations consensuelles

Les attentes consensuelles pour AngloGold Ashanti présentent un tableau optimiste. L’estimation consensuelle de Zacks pour le chiffre d’affaires 2025 s’élève à 9,67 milliards de dollars, ce qui implique une croissance de 66,9 % d’une année sur l’autre. La guidance sur le bénéfice par action est de 5,51 $, reflétant une hausse de 149,3 % d’une année sur l’autre.

Pour 2026, les analystes anticipent une modération de la croissance des ventes (en baisse de 13,3 % d’une année sur l’autre), tandis que le bénéfice par action devrait augmenter de 16,8 %. Les estimations de BPA pour 2025 ont augmenté de 3,8 % au cours des 60 derniers jours ; celles pour 2026 ont augmenté de manière significative de 29,6 % dans la même période, ce qui suggère une conviction croissante des analystes concernant la trajectoire de bénéfices à moyen terme de l’entreprise.

AngloGold Ashanti détient actuellement un rang Zacks #1 (Achat Fort).

[Cet article a été publié à l’origine sur Zacks Investment Research (zacks.com).](

Les opinions et points de vue exprimés ici sont ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.