Actions à haut rendement et versant des dividendes à explorer : Trouver des revenus au-delà du S&P 500

Lorsque le S&P 500 offre un rendement en dividendes de seulement 1,2 %, les investisseurs avisés en revenus doivent chercher ailleurs. Trois actions à dividendes importants se démarquent par leurs rendements qui éclipsent le benchmark du marché plus large, mais chacune présente un profil de risque différent qu’il est utile de comprendre.

Pourquoi les actions à dividendes attirent les investisseurs tolérants au risque

L’attrait est simple : alors que les dividendes des blue chips moyens sont inférieurs à l’inflation, certaines actions à dividendes versent des distributions à deux chiffres. AGNC Investment, Delek Logistics Partners et Ares Capital Corporation ont toutes construit des modèles commerciaux spécifiquement conçus pour générer et distribuer des flux de trésorerie importants aux actionnaires.

AGNC Investment : le leader du rendement à 13,6 %

AGNC Investment (NASDAQ : AGNC) domine la liste avec un taux de distribution de 13,6 % — plus de onze fois le benchmark du S&P. En tant que fiducie de placement immobilier (REIT) axée sur les titres adossés à des prêts hypothécaires résidentiels garantis par des agences gouvernementales comme Freddie Mac, AGNC utilise l’effet de levier via des accords de rachat pour amplifier ses rendements.

La stratégie s’est avérée efficace. La REIT maintient des rendements sur fonds propres compris entre le milieu et le haut du spectre des adolescents, en ligne avec sa structure de coûts. Cette cohérence lui a permis de maintenir ses versements mensuels depuis début 2020. Cependant, cette cohérence est fragile. Si la pression du marché comprime les rendements en dessous des coûts du capital, des ajustements de dividendes deviennent nécessaires — comme ce fut le cas en 2020.

Delek Logistics : l’augmentateur stable

Delek Logistics Partners (NYSE : DKL) adopte une approche différente, avec un rendement de 10,1 % via une structure de partenariat en commandite de type master limited partnership. Possédant des infrastructures énergétiques en aval — pipelines, usines de traitement, installations de stockage — l’entreprise génère un flux de trésorerie prévisible, soutenu par des contrats à long terme.

Cette prévisibilité a permis à Delek d’étendre sa série d’augmentations trimestrielles de distribution à 51 trimestres consécutifs. La direction prévoit une couverture de 1,3x cette année, offrant à la fois une marge de sécurité et une capacité de réinvestissement. Des ajouts récents comme l’usine de traitement de gaz Libby 2 et des acquisitions d’infrastructures hydrauliques positionnent l’entreprise pour soutenir la croissance de ses distributions.

Ares Capital : l’investisseur en crédit patient

Ares Capital Corporation (NASDAQ : ARCC) opère en tant que société de développement d’affaires (BDC), offrant un rendement actuel de 9,6 %. Avec près de 600 sociétés en portefeuille principalement dans le prêt garanti (71 % des actifs), Ares a livré plus de 16 ans de dividendes trimestriels stables ou en amélioration.

Le bilan est convaincant : pertes nettes réalisées cumulées de 0 % depuis la création. Le T3 a permis de lever $1 milliard en nouveau capital et 3,9 milliards de dollars en nouveaux engagements sur 80 sociétés en portefeuille. Cette vélocité d’investissement, couplée à 2,6 milliards de dollars en sorties, maintient le flux de capitaux nécessaire pour soutenir les distributions.

Le compromis : revenu versus risque

Chaque action à dividendes représente un risque calculé. Les REITs sont sensibles aux taux d’intérêt. Les MLPs portent un levier lié aux matières premières et à l’exploitation. Les BDCs dépendent de la qualité du crédit et des multiples de sortie. Pourtant, ces trois types d’actifs disposent de bilans plus sains et de flux de trésorerie plus prévisibles que les actions de croissance typiques.

Pour les investisseurs priorisant le revenu plutôt que l’appréciation du capital, ces actions à dividendes méritent une considération sérieuse — à condition d’avoir évalué en profondeur leur tolérance au risque personnelle et leur horizon d’investissement.